Что такое инфляционные и дефляционные криптовалюты

Что такое инфляционная криптовалюта?

Поскольку предложение монет со временем увеличивается, некоторые криптовалюты инфляционны. Инфляционные криптовалюты используют комбинацию заранее определенных темпов инфляции, ограничений предложения и механизмов распределения токенов для поддержания предложения и стимулирования участия в сети.

Криптовалюты имеют разные механизмы создания и предложения монет. Инфляционные криптовалюты имеют неуклонно увеличивающееся предложение монет, поступающих на рынок криптовалют. Как правило, существует заранее определенный уровень инфляции, который определяет процентное увеличение общего предложения валюты с течением времени. Максимальное количество токенов инфляции обычно является фиксированным или переменным, определяемым общим количеством токенов, которые могут быть созданы. Как только будет достигнуто максимальное предложение, токены больше не будут чеканиться.

Разные криптовалюты имеют разную токеномику, которую можно со временем корректировать. Например, до тех пор, пока в 2014 году не было снято ограничение на предложение, Dogecoin (DOGE) имел жесткое ограничение в 100 миллиардов токенов. Благодаря этому решению у DOGE теперь есть неограниченный запас монет.

Как работает инфляционная криптовалюта? Инфляционные криптовалюты распределяют новоиспеченные монеты между участниками сети с помощью специальных механизмов консенсуса, таких как Proof of Work (PoW) и Proof of Stake (PoS), посредством которых добываются монеты (Bitcoin (BTC) или распределяются среди сетевых валидаторов (Ether (ETH)).

Благодаря механизму консенсуса PoW майнеры биткойнов проверяют транзакции и получают вознаграждение в зависимости от того, кто первым решит головоломку. В PoS, когда блок транзакций готов к обработке, протокол выбирает узел проверки блока. Валидатор проверяет корректность транзакций в блоке. Если это так, валидатор добавляет блок в цепочку блоков и получает вознаграждение в ETH за свой вклад, обычно пропорциональное доле валидатора.

В некоторых криптовалютах на распределение новых токенов могут влиять решения управления. Например, децентрализованные автономные организации (DAO) могут голосовать за высвобождение казначейских средств, изменение вознаграждений за стекинг и установление периодов наделения правами, что в конечном итоге повлияет на уровень инфляции валюты и распределение новых токенов.

Что такое дефляционная криптовалюта?

Дефляционные криптовалюты со временем обесцениваются, потому что их предложение уменьшается. Дефляционные токены используют различные механизмы для сокращения их предложения, при этом монеты обычно уничтожаются за счет комиссий за транзакции и сжигания.

Дефляционные криптовалюты имеют заранее определенную скорость дефляции, закодированную в протоколе. Эта ставка с течением времени определяет процентное уменьшение общего предложения валюты. Например, годовая дефляция криптовалюты может составить 2,5%, что означает, что общее предложение валюты будет уменьшаться на 2,5% ежегодно.

Как и многие инфляционные криптовалюты, дефляционные криптовалюты могут иметь фиксированное или переменное максимальное предложение, ограничивающее общее количество создаваемых токенов. Как правило, после достижения лимита выпуска токены больше не могут быть выпущены, но это не всегда так.

Примечательно, что на экономику дефляционных криптовалют влияют стимулы заинтересованных сторон, включая майнеров, разработчиков и пользователей, у которых разные мотивы и цели, влияющие на спрос и предложение криптовалют. Майнеры добывают новые монеты и, как правило, держат их на бычьем рынке, а не продают сразу. Точно так же можно снять ограничение предложения, как в случае с DOGE, что делает некоторые криптовалюты уязвимыми для манипуляций.

Как работает дефляционная криптовалюта? Дефляционные криптовалюты могут иметь прямые или косвенные механизмы уничтожения находящихся в обращении монет. Некоторые дефляционные валюты могут использовать комиссию за транзакцию, чтобы способствовать сокращению общего количества монет в обращении. Сжигание монет также может включать отправку определенного количества монет на недоступный адрес, что приводит к их немедленному изъятию из обращения. BNB (BNB) внедрил два механизма сжигания монет, сократив их предложение с течением времени на 50%. Первый механизм — сжигание части БНБ, потраченных на оплату газа в сети БНБ, а второй — ежеквартальные акции сжигания БНБ.

Дефляционные криптовалюты используют и другие инструменты для сокращения предложения токенов, в том числе «халвинг» — халвинг. Примерно каждые четыре года халвинг уменьшает вознаграждение за майнинг, которое майнеры BTC получают за свою работу, что напрямую влияет на дефицит BTC.

В чем разница между инфляционными и дефляционными криптовалютами?

Инфляционные и дефляционные криптовалюты отличаются своими денежными механизмами и динамикой предложения. Эти различия имеют серьезные последствия для использования и стоимости каждого типа криптовалюты.

Как дефляционные, так и инфляционные криптовалюты могут иметь уникальную токеномику, которая влияет на их ценность и использование. Дефляционные криптовалюты обычно имеют фиксированный общий лимит предложения монет, что приводит к увеличению покупательной способности с течением времени. Инфляционные криптовалюты часто имеют гибкие темпы создания монет, что со временем может снизить покупательную способность.

Инфляционные криптовалюты имеют некоторые преимущества перед дефляционными. Они поощряют траты и препятствуют накоплению. В зависимости от варианта использования они могут обеспечить повышенную ликвидность и быстрое внедрение либо из-за их полезности, либо из-за их функциональности в качестве средства обмена.

Кроме того, они могут предлагать более гибкую денежно-кредитную политику, чем дефляционные криптовалюты и некоторые фиатные валюты. Инфляция токена может быть скорректирована в соответствии с потребностями экосистемы, такими как развитие фонда, стимулирование участия или противодействие инфляционному давлению со стороны традиционных фиатных систем.

Дефляционные криптовалюты поощряют хранение и препятствуют расходам за счет увеличения дефицита и принятия валюты в качестве средства сбережения.

Кроме того, дефляционные криптовалюты могут застраховаться от инфляции, гиперинфляции и стагфляции, сохраняя ценность с течением времени. Сокращение предложения токенов может противодействовать инфляционному давлению, вызванному внешними факторами, включая политику правительства или экономические события.

Биткойн инфляционный или дефляционный?

Классификация биткойнов (BTC), как инфляционных, так и дефляционных, зависит от различных факторов. BTC вызывает инфляцию, потому что новые монеты постоянно добываются и поступают в продажу. Однако дезинфляционные меры, такие как сокращение вдвое, со временем снижают инфляцию.

Аргумент в пользу дефляции BTC основан на том факте, что предложение BTC ограничено и по своей сути включает дезинфляционную меру, называемую халвингом. Событие халвинга уменьшает вознаграждение майнеров, что влияет на дефицит BTC и снижает инфляцию с течением времени. Поскольку вознаграждение за майнинг со временем продолжает падать, добывать BTC становится все труднее и дороже.

Предел предложения в 21 миллион означает, что после того, как все монеты будут добыты, на рынок больше не будут добавляться монеты. Как только будет достигнут хардкап BTC (около 2140), инфляция прекратится, потому что в обращение не будут добавляться новые монеты. Наконец, поскольку принятие и спрос на BTC продолжают расти из-за внешнего спроса и его внутренней дезинфляционной механики, его цена может продолжать расти. BTC может застраховаться от инфляции благодаря своей внутренней механике, которая постепенно снижает уровень инфляции.

Является ли эфир инфляционным или дефляционным?

Классификация эфира как инфляционного или дефляционного является предметом споров. Сторонники инфляционного аргумента могут указать на отсутствие жесткого ограничения на предложение эфира. Однако запрограммированное замедление темпов создания токенов, внедрение PoS и его растущая полезность в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) предполагают дефляционную тенденцию для ETH.

Экосистема Ethereum облегчает разработку децентрализованных приложений (DApps). Его собственная валюта, эфир, используется для транзакций и в качестве вознаграждения для валидаторов, обрабатывающих транзакции. Не существует фиксированного ограничения на общую сумму ETH, но скорость создания новых монет должна со временем уменьшаться.

До слияния годовой уровень эмиссии ETH составлял примерно 5%. Это означало, что количество ETH в обращении увеличивалось на эту сумму каждый год. Однако переход на PoS привел к уменьшению выпуска ETH в виде вознаграждений валидаторов, что могло привести к тому, что ETH стал дефляционным активом. Важно отметить, что, поскольку экосистема Ethereum теперь использует PoS, валидаторы должны использовать свои ETH в качестве залога. По мере того, как все больше ETH заблокировано в сети, предложение ETH, доступного для торговли, уменьшается, что может привести к увеличению его цены с течением времени.

Более того, те, кто поддерживает идею дефляции Ethereum, могут указать на его растущую полезность и популярность. По мере того как все больше разработчиков создают DApps, спрос на ETH, вероятно, будет расти, что приведет к росту его цены. Кроме того, поскольку платформа Ethereum продолжает использоваться для приложений DeFi, спрос на ETH для оплаты и залога также может увеличиться, что может привести к дальнейшему росту цены.