Как и почему падают стейблкоины

Стейблкоины — это тип криптовалюты, предназначенный для стабильной стоимости по отношению к определенному активу или корзине активов, обычно это фиатная валюта, такая как доллар США, евро или японская иена.

Стейблкоины предназначены для обеспечения «стабильного» сбережения и средства обмена по сравнению с более традиционными криптовалютами, такими как биткойн. и эфир который может быть очень изменчивым.

Фиатные деньги, криптовалюты и товары, такие как золото и серебро, являются примерами активов, используемых для поддержки или «возврата» стейблкоинов. привязь , Монета долларов США И Дай- Вот несколько примеров стейблкоинов, привязанных к доллару США.

Стейблкоины также могут быть алгоритмически стабилизированы с использованием смарт-контрактов и других механизмов, которые автоматически регулируют предложение стейблкоинов, чтобы поддерживать его привязку к базовому активу.

Несмотря на потенциальные преимущества, стабильные монеты не лишены рисков. Наиболее значительным риском для любой стабильной монеты является возможность нарушения ее привязки, что приведет к потере ее стоимости по отношению к базовому активу.

Депривязка это когда стоимость стабильной монеты значительно отличается от ее привязанной стоимости. Это может произойти по разным причинам, в том числе из-за рыночных условий, проблем с ликвидностью и изменений в законодательстве.

USDC является полностью резервной стабильной монетой, что означает, что каждая монета в долларах США обеспечена реальными деньгами и краткосрочными казначейскими обязательствами США. Несмотря на это, эмитент USDC, Circle, объявил 10 марта, что USDC отделился от доллара США, при этом около 3,3 миллиарда долларов из 40 миллиардов долларов резервов USDC застряли в ныне несуществующем банке Силиконовой долины. Банк, 16-й по величине в США, рухнул 10 марта и стал одним из крупнейших банковских банкротств в истории США. Учитывая побочные эффекты USDC, другие стабильные монеты последовали их примеру и снизили курс доллара США.

MakerDAO — это протокол, основанный на Блокчейн Эфириумавыпускает DAI, алгоритмический стейблкоин, предназначенный для поддержания точного соотношения 1:1 к доллару США. Однако DAI также потерял свою опору на фоне краха банка Силиконовой долины, в основном из-за эффекта распространения обесценивания USDC. Более 50% резервов, обеспеченных DAI, хранятся в долларах США.

Tether выпускает USDT, при этом каждый токен USDT эквивалентен соответствующей фиатной валюте в соотношении 1:1 и полностью обеспечен резервами Tether. Тем не менее, USDT также испытал снижение в 2018 году, что вызвало обеспокоенность по поводу общего механизма стабильности стейблкоинов.

Важность привязки стейблкоинов

Важность привязки стейблкоинов заключается в обеспечении стабильной и предсказуемой стоимости по отношению к базовому активу или корзине активов — обычно фиатной валюте, такой как доллар США. Стейблкоины являются желательной альтернативой для различных вариантов использования, включая торговля криптовалютойплатежи и денежные переводы благодаря их стабильности и предсказуемости.

Благодаря привязке к стейблкоинам трейдеры могут входить и выходить из позиций, не подвергаясь воздействию колебаний цен на криптовалюты, такие как BTC или ETH. Это важно для институциональных инвесторов и компаний, которые зависят от надежного средства сбережения и средства обмена для осуществления своих операций.

Трансграничные транзакции также можно сделать более доступными с помощью привязки стейблкоинов, особенно в странах с нестабильной валютой или ограниченным доступом к обычным финансовым услугам. По сравнению с более традиционными методами, такими как банковские переводы или услуги денежных переводов, стейблкоины могут предложить более эффективный и доступный способ осуществления платежей и перевода средств через границы.

Привязка к стейблкоинам также может увеличить финансовую доступность, особенно для людей и предприятий, не имеющих доступа к традиционным финансовым услугам. Стейблкоины можно использовать для платежей и транзакций с цифровыми активами, не требуя банковского счета или кредитной карты, что может иметь решающее значение на развивающихся и развивающихся рынках.

Почему стейблкоины теряют свою привязку?

Стейблкоины могут снизиться из-за сочетания микро- и макрофакторов. К микрофакторам относятся изменения рыночных условий, такие как резкое увеличение или снижение спроса на стейблкоины, проблемы с ликвидностью и изменения базового обеспечения. Макропеременные включают изменения в общем экономическом ландшафте, такие как инфляция или более высокие процентные ставки.

Например, цена стабильной монеты может на мгновение превысить ее фиксированную стоимость, если спрос резко возрастет из-за увеличения активности торговли криптовалютой. Однако цена стейблкоина может упасть ниже его фиксированной стоимости, если недостаток ликвидности соответствует возросшему спросу.

На макроуровне, когда инфляция высока, покупательная способность базовых активов, поддерживающих стейблкоин, может упасть, что приведет к потере привязки. Точно так же корректировки процентных ставок или других макроэкономических показателей могут повлиять на спрос на стейблкоины.

Изменения в законодательстве или юридические вопросы также могут привести к снижению курса стабильной монеты. Например, если правительство запретит использование стейблкоинов, спрос на стейблкоины упадет, что приведет к падению их стоимости. Событие отмены привязки также может быть вызвано техническими проблемами, такими как ошибки в смарт-контрактах, хакерские атаки и перегрузка сети. Например, ошибка в смарт-контракт может привести к неправильному расчету стоимости стабильной монеты, что приведет к значительному отклонению от ее привязки.

Как стейблкоины теряют свою привязку?

Удаление стейблкоина обычно происходит в несколько этапов, которые могут различаться в зависимости от конкретного стейблкоина и обстоятельств, приведших к удалению. Ниже приведены некоторые общие характеристики события отмены привязки:

Цена стейблкоина отклоняется от привязки

Как уже отмечалось, многие факторы, такие как рыночная турбулентность, технологические проблемы, отсутствие ликвидности и проблемы с регулированием, могут привести к снижению курса стабильной монеты. Стоимость стейблкоина может резко измениться по отношению к привязанному активу или корзине активов.

Трейдеры и инвесторы реагируют на событие депривязки

Считают ли они, что стоимость стейблкоина в конечном итоге вернется к своей привязке или продолжит отклоняться от своей привязки, трейдеры и инвесторы могут реагировать, покупая или продавая стейблкоин, когда он резко отклоняется от своей привязки.

Арбитражные возможности возникают

Арбитражные возможности может материализоваться, если стоимость стабильной монеты отклонится от ее привязки. Например, трейдеры могут продать стейблкоин и купить базовый актив, чтобы получить прибыль, если стоимость стейблкоина выше его привязки.

Эмитент стейблкоина принимает меры

Эмитент стабильной монеты может принять меры для решения проблемы, если стоимость стабильной монеты продолжает отклоняться от привязки. Это может повлечь за собой изменение предложения стейблкоина, коэффициента залога и другие действия для повышения доверия к стейблкоину.

Стоимость стейблкоина стабилизируется

Если трейдеры и инвесторы скорректируют свои позиции, а эмитент стейблкоина отреагирует на падение, стоимость стейблкоина может стабилизироваться. Стоимость стабильной монеты может вернуться к своей привязке, если эмитент стабильной монеты успешно восстановит общественное доверие.