Как стагфляция влияет на рынки криптовалют?

• Что такое стагфляция?
• Что вызывает стагфляцию?
• Как стагфляция влияет на рынки криптовалют?
• Что означает стагфляция для биткойна?
• Как бороться со стагфляцией?

Что такое стагфляция?

Это относительно редкое явление, которое может сопровождать экономический застой. Стагфляция – это ситуация, при которой экономический спад и депрессивное состояние экономики сочетаются с ростом цен – инфляцией. Проще говоря, стагфляция — это состояние экономики, при котором активность замедляется, а цены растут. Термин, присвоенный британскому политику, министру финансов в начале 1970-х гг. Ян Маклеодобразовано от двух слов: стагнация + инфляция.

Стагфляцию можно рассматривать как противоречие, поскольку обстоятельства, вызывающие ее, обычно неодинаковы.

Во время стагфляции экономика растет настолько медленно, что растет безработица. Тем временем цены продолжают расти, как будто компании по-прежнему продают все, что могут произвести. Спрос на товары и услуги становится меньше, что может привести к еще большей безработице.

В экономике с высоким уровнем инфляции люди не знают, сколько капитала они смогут потратить в будущем. Инфляция затрудняет планирование и инвестирование в настоящем, потому что никто не знает, каков будет его доход в определенное время. Это вызывает большую неопределенность и более медленный рост.

Одним из наиболее актуальных примеров стагфляции были 1970-е годы, когда в ряде развитых стран наблюдался медленный экономический рост, высокая безработица и рост инфляции из-за глобальной нехватки топлива. Стагфляция также может возникать из-за монетарной или фискальной политики, например отвязки доллара от золотого стандарта, которую США сделали как раз в этот период.

Что вызывает стагфляцию?

Стагфляция может быть вызвана ростом стоимости жизни, который превышает потребительский спрос или уровень производства, или сокращением валового внутреннего продукта, которое может произойти, когда правительство вводит меры жесткой экономии. Другие причины стагфляции включают шоки предложения и ошибки денежно-кредитной политики.

Шок предложения — это событие, которое вызывает рост цен без каких-либо изменений в совокупном спросе или товарно-материальных запасах фирм. Эти потрясения могут быть вызваны действиями человека. Например, конфликт между государствами может привести к повышению цен на нефть или другим важным факторам, влияющим на производственный процесс, что вызовет инфляцию издержек, то есть инфляцию из-за роста издержек в результате роста заработной платы и сырья.

Шоки предложения могут также включать повышение цен из-за стихийных бедствий. Проще говоря, изменение производственного процесса, сокращающее предложение товаров или услуг, вызывает инфляцию спроса, особый тип инфляции предложения.

Ошибки денежно-кредитной политики возникают, когда центральные банки неправильно управляют денежной массой своей страны. Предположим, они печатают слишком много денег, чтобы ссужать их из-за низких процентных ставок. В этом случае процентные ставки будут падать, вызывая инфляционное давление на заработную плату и потребительские цены. Однако при очень высоких процентных ставках замедление экономической активности также может привести к стагфляции.

Как стагфляция влияет на рынки криптовалют?

Криптовалюты существуют очень давно. Поэтому данных о том, могут ли криптовалюты быть хорошей инвестицией во время стагфляции, и является ли стагфляция в целом хорошей или плохой для крипторынка, пока не так много.

Чтобы понять, хорошо ли работают криптовалютные инвестиции во время стагфляции, можно изучить, как ведут себя традиционные рынки во время инфляции или стагфляции. Стагфляция естественным образом наносит ущерб традиционным рынкам, а поскольку рынки криптовалют сильно коррелируют с общими индексами, это означает, что негативные настроения могут проникнуть в криптовалюты, которые являются цифровыми активами, управляемыми алгоритмами.

В целом, инвесторы, инвестировавшие в традиционные инструменты, могут с большей вероятностью испытывать периоды экономической неопределенности, чем те, кто инвестирует в криптовалюты, которые имеют более высокую волатильность. Таким образом, во время стагфляции спрос на криптовалюты может быть меньше, чем обычно.

Стагфляция также может повредить рынку криптовалют, поскольку снижает интерес розничных инвесторов к покупке цифровых активов. В конце концов, высокая инфляция напрямую влияет на то, сколько денег у людей есть на покупку криптовалют, которые считаются более рискованными инвестициями.

Однако в зависимости от стратегии инвестирования в криптовалюты возможно вложение средств именно в эти активы, а не в традиционные финансовые инструменты. Криптовалюты работают на блокчейне и не привязаны к денежно-кредитной политике какой-либо конкретной страны, как фиат. Когда инфляция растет в одной стране, но не в другой, инвесторы все равно могут получать прибыль от инвестиций в криптовалюту, даже если их домашняя валюта теряет ценность из-за инфляционного давления.

Инвесторы часто ищут способ защитить свое богатство от стагфляции, особенно в гиперинфляционных странах, таких как Венесуэла или Аргентина. Гиперинфляция — это быстрый и неконтролируемый рост цен на жизненно важные товары и услуги в экономике. Здесь инвестиции в криптовалюту хорошо работают во время стагфляции, поскольку они предоставляют альтернативное средство платежа и защищают от гиперинфляции. Люди могут решить избежать гиперинфляции, перенаправив часть своих резервов в биткойны (BTC).

Что означает стагфляция для биткойна?

Поскольку стагфляция сопровождается высокой инфляцией и экономическим спадом, BTC можно рассматривать и как средство защиты от инфляции, и в то же время как рискованный актив, который может упасть в цене во время экономического спада.

BTC можно рассматривать через ту же призму, что и золото, которое традиционно служит защитой от инфляции. Действительно, BTC может быть отличной страховкой от инфляции. Почему? Во-первых, BTC — это децентрализованный глобальный платежный инструмент, не контролируемый центральными властями. У правительств нет над ним власти, что делает его почти невосприимчивым к потенциальной коррупции и денежно-кредитной политике.

Кроме того, BTC является дефицитным активом, так как в обращение может поступить не более двадцати одного миллиона, а количество биткойнов, поступающих в обращение, уменьшается вдвое примерно каждые четыре года. Из-за этого дефицита и конечности актива его также называют цифровым золотом или «сохранением стоимости».

Как правило, цены на рискованные инвестиции падают, когда процентные ставки растут. Поскольку у рынка криптовалют сложилась значительная корреляция с фондовыми рынками, многое будет зависеть от того, сможет ли BTC разорвать эту корреляцию. Этот процесс, вероятно, потребует времени, учитывая институциональное признание.

Стагфляция может стать катализатором принятия BTC и криптовалюты. Это может произойти, если текущая долговая экономика окажется неустойчивой. Если биткойн рассматривается как альтернатива или страховка от сбоя финансовой системы, цены и принятие будут расти в периоды экономической нестабильности. Переломный момент может наступить, когда общественное доверие к BTC превысит доверие к текущей экономической системе.

Как бороться со стагфляцией?

Для борьбы со стагфляцией правительство может проводить денежно-кредитную, фискальную и другую политику, способствующую экономическому росту. Криптовалюта сама по себе может быть инструментом.

Первый инструмент – фискальная политика. Экспансионистская фискальная политика может увеличить государственные расходы или снизить налоги, чтобы стимулировать совокупный спрос и экономический рост. Правительство может сократить расходы, чтобы уменьшить спрос на товары и услуги, что может замедлить инфляцию.

Второй инструмент — денежно-кредитная политика, которая включает в себя манипулирование процентными ставками, чтобы попытаться стимулировать экономику. Центральные банки используют политику низких процентных ставок, чтобы снизить стоимость заимствования денег. Политика процентных ставок также может уменьшить количество денег в обращении, денежную массу, что со временем ускорит экономический рост.

Третий инструмент — попытаться снизить безработицу с помощью активной политики на рынке труда. Однако существует риск встроенной инфляции, которая связана со спросом на более высокую заработную плату на рынках труда для удовлетворения растущей стоимости жизни. Это часто приводит к тому, что предприятия повышают цены на товары и услуги, чтобы компенсировать рост затрат на заработную плату.

Если эти меры не сработают, есть другие варианты: повышение тарифов или девальвация национальной валюты, чтобы сделать экспорт более конкурентоспособным по цене на внешних рынках. Продажа облигаций или других финансовых инструментов также может сработать, поскольку она сокращает денежную массу, выводя эту сумму из обращения.

Что касается криптовалют, то они напрямую помогают в борьбе со стагфляцией, позволяя людям во всем мире участвовать в глобальной торговле, не обращаясь в банк или другое учреждение. Расширение доступа людей к международным рынкам может помочь улучшить глобальные экономические условия и привести к более устойчивому росту в целом.