Проект не ведет коммерческой деятельности и публикует материалы из открытых источников для ознакомления с актуальными технологиями.

Статьи

Означает ли подтверждение резервов, что биржа не рухнет?

После краха FTX, произошедшего в результате того, что ныне обанкротившаяся криптовалютная биржа использовала средства инвесторов для снижения собственных рисков, криптобиржам пришлось доказывать свою состоятельность перед аудиторией. Срочным решением для обеспечения прозрачности стало так называемое доказательство резерва.

Эта практика, недавно одобренная генеральным директором Binance Чанпэн Чжаопредлагает биржам способ продемонстрировать пользователям прозрачность при отсутствии четких правил.

«Все криптобиржи должны использовать Proof of Reserves Merkle Tree. Банки работают на частичных резервах. Криптовалютные биржи не должны этого делать. Binance скоро начнет подтверждать резервы. Полная прозрачность», — написал глава Binance в Твиттере сразу после краха FTX.

Proof of Reserves (PoR) — это независимый аудит, проводимый третьей стороной, его цель — убедиться, что кастодиан действительно владеет активами, которые, как он утверждает, хранит от имени своих клиентов. Аудитор делает анонимный снимок всех доступных балансов и объединяет их в дерево Меркла.

Для справки: Merkle — это схема криптографической фиксации, в которой каждый «лист» или узел помечен криптографическим хешем блока данных. Их основное назначение — проверка данных, которые были обработаны, отправлены или сохранены между компьютерами. Эта концепция была придумана еще в 1979 году, но широкое применение она нашла относительно недавно — в пиринговых сетях блокчейна.

После создания моментального снимка аудитор получает корень Меркла: криптографический отпечаток, который однозначно идентифицирует комбинацию балансов на момент создания моментального снимка. Затем аудитор собирает цифровые подписи, сгенерированные криптобиржей, которые доказывают право собственности на адреса в цепочке с публично проверяемыми балансами. Наконец, аудитор проводит сравнение и обнаруживает, что эти остатки больше или равны остаткам клиентов, представленным в дереве Меркла, так что активы клиентов хранятся на основе полного резерва.



В общей сложности пять централизованных бирж (CEX), включая Kraken, Bitmex, Coinfloor, Gate.io и HBTC, завершили аудит подтверждения резерва, а Binance, OKX, KuCoin, Huobi, Poloniex, Crypto.com, Deribit и Bitfinex — объявили о своих планах сделать то же самое.

Практика PoR имела смысл и приветствовалась многими в криптосообществе, поскольку казалась шагом к более прозрачной криптоэкосистеме. Централизованные биржи могут помечать обязательства каждой учетной записи в публичном реестре определенными активами. Им придется публиковать их с тегом, который могут знать только владельцы аккаунтов, тем самым сохраняя анонимность.

Хассан Шейх, соучредитель децентрализованной венчурной компании DAO Maker, считает, что PoR обеспечивает четкое суммирование долговых обязательств, которые можно сопоставить с активами. По его мнению, хорошая практика PoR может усложнить биржам подделку обязательств:

«Если обязательства когда-либо будут фальсифицированы, пользователи могут публично поднять тревогу. Даже если 1% пользователей когда-либо удосужится пройти верификацию, это (подделка обязательств) станет невозможным для любой CEX, на которой есть хотя бы 1% таких внимательных пользователей. Крупные счета почти всегда подвергались аудиту, и CEX могла в лучшем случае пройти лишь небольшую часть мелких счетов, прежде чем они были обнаружены».

С опубликованными обязательствами, которые розничные инвесторы могут легко проверить, «раскрытие информации об активах, которое делают биржи, наконец-то обретет смысл», — считает Шейх, добавляя, что балансовые отчеты, представленные в этих аудитах, «имеют вес только при условии, что принятые обязательства представлены должным образом».

Бен Шарон, соучредитель компании по управлению цифровыми активами Illumishare SRG, говорит, что мошенники попытаются подделать любой аудит, независимо от того, насколько убедительны доказательства наличия резервов. По его мнению, аудит подтверждения резервов по-прежнему является жизнеспособным шагом для аудита криптовалютных бирж, но этого недостаточно. Он предлагает другие меры:

«Наличие отдельного денежного резерва, токена, обеспеченного активами, или, что еще лучше, того и другого в дополнение к сертификату, подтверждающему наличие резервов, предложило бы инвесторам гораздо лучшее решение. В конце концов, единственным решением является полная прозрачность. Когда криптобиржа полностью прозрачна, пользователи не должны бояться доверять ей свои активы».

Предоставление доказательств резервов без обязательств ничего не значит

Методы PoR перенимаются централизованными биржами, и многие из них начинают публиковать данные аудита PoR, но все еще существует проблема криптоплатформ, перемещающих свои средства, как только был сделан снимок аудита.

Crypto.com недавно перевела 280 000 эфиров (ETH) на адрес Gate.io после того, как опубликовала свой аудит PoR, подпитывая слухи о том, что криптовалютные биржи могут подделывать свои аудиты резервов.

Многие в криптовалютном сообществе утверждают, что обменивают заемные активы, чтобы показать здоровую финансовую книгу, только чтобы вернуть их обратно сразу после снимка.

Генеральный директор Crypto.com Крис Марсалек пояснил, что перевод ETH на сумму 400 миллионов долларов был ошибкой и должен был быть отправлен на другой холодный кошелек, что вызывает больше подозрений. Предполагалось, что это будет перемещение на новый адрес холодного хранилища, но оно было отправлено на адрес внешней биржи из белого списка:

«Мы работали с командой Gate, и впоследствии средства были возвращены в наше холодное хранилище. Чтобы этого больше не повторилось, были реализованы новые процессы и функции», — написал в Твиттере генеральный директор Crypto.com Крис Марсалек.

Так себе доказательство

Некоторые биржи предоставляют подробную разбивку своих активов во время PoR, но другие фирмы просто дают быстрые ответы, утверждая, что они в плюсе. Nexo, например, только что предоставила одностраничный снимок, в котором говорится, что у них больше активов, чем депозитов клиентов, на общую сумму около 3,2 миллиарда долларов.

Означает ли подтверждение резервов, что биржа не рухнет?

Подтверждение бронирования от Nexo. Признайтесь, вы тоже сразу «прониклись доверием» к компании?

Глядя на некоторые аудиты резервов, опубликованные биржами, Филип Циммерер, основной участник протокола децентрализованных финансов Spool.fi, говорит, что основная проблема заключается в том, что не существует формальных правил для того, что именно представляет собой надлежащий аудит PoR. Это значит, что процедура для разных обменов будет разной:

«Даже если аудит PoR реализован в самой добросовестной интерпретации, он все равно не может доказать исключительное владение закрытыми ключами или обнаружить какие-либо средства, которые были заимствованы для манипулирования результатами аудита. Как правило, эта практика заслуживает доверия настолько, насколько можно доверять бирже и аудиторам, и никогда не будет 100% доказательством чего-либо.

Циммерер подчеркивает, что демонстрация активов без демонстрации пассивов ничего не стоит. Только биржи, которые являются «полностью регулируемыми держателями банковских лицензий и регулярно и тщательно проверяются известными и независимыми фирмами», могут быть «в некоторой степени доверенными». В качестве примера он привел Coinbase, которая как публично торгуемая фирма публикует информацию о своих активах и пассивах.

Циммерер также отмечает, что Kraken, еще одна зарегистрированная в США биржа, проводит регулярные проверки, результаты которых публикуются и доводятся до сведения общественности.

Стефан РастГенеральный директор поставщика инфраструктуры данных Truflation говорит, что, глядя на раннее внедрение PoR, вы можете подумать, что это хороший первый шаг вперед, но для того, чтобы завоевать больше доверия и повысить прозрачность, лучше рассмотреть общий баланс и контроль. обязательств. сохраняя при этом прозрачность в отношении резервов капитала.

Дело не только в резервах, но и в риске компании. На FTX у них было более 130 компаний, в которых криптобиржа диверсифицировала свои инвестиции и доходы. То же самое произошло с WeWork и рядом других крупных корпораций. Руст говорит:

«Подтверждение бронирования — это первый шаг. Обязательство было бы отличным решением, а в свете FTX абсолютно необходимым. Наконец, требуется некоторое доказательство регистрации или консолидации связанных компаний. Нам нужно информировать рынок и сообщество не только о том, как использовать эти инструменты, но и о преимуществах этих инструментов. Пользователям важно понять, почему децентрализация действительно является неотъемлемой частью не только криптоэкосистемы, но и будущего финансов и Web3».

Какой самый надежный способ мониторинга криптовалютных бирж? Дон Гийомруководитель отдела по связям с общественностью и коммуникациям Gate.io, говорит:

«Регулирование. За последние несколько лет мы наблюдаем положительные шаги со стороны регулирующих органов по всему миру, направленные на обеспечение того, чтобы криптобиржи и любая компания, работающая в криптоиндустрии, регулировались и соблюдали закон».

В целом последствия краха FTX привели к призывам к усилению регулирующего надзора за рынком криптовалют. Ключевые игроки рынка продолжают предлагать некоторую форму прозрачности для восстановления общественного доверия, но эксперты считают, что не следует полагаться только на подтверждение запасов.


Подборка статей по криптовалютам и технологии блокчейн. Подпишитесь на нас в социальных сетях.

Информация для Вас была полезна?
0
0
0
0
0
0
0

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»