Почему центральные банки активно начали выпускать CBDC во время криптозимы?

Другие страны, инициировавшие аналогичные проекты, включают Багамские острова, Маршалловы острова и Нигерию. Тем не менее, нигерийская eNaira все еще недостаточно развита, и ситуация с другими несколько похожа. Индия также запустила пилотную схему своей цифровой рупии, а центральный банк Мексики недавно подтвердил выпуск цифрового песо в течение следующего года.

Несмотря на кажущийся энтузиазм, сомнения в долгосрочной эффективности и жизнеспособности CBDC начали появляться в основных финансовых кругах и среди центральных банков мира. Например, Тони Йейтс, бывший старший советник Банка Англии, недавно заявил, что «большое предприятие» с цифровыми валютами не стоит затрат и риска. Он добавил, что недавнее введение CBDC вызывает большие подозрения, особенно с учетом того, что в большинстве стран мира уже есть цифровые версии существующих денежных потоков, монет и банкнот. Йейтс сказал:

«Криптовалюты — плохие кандидаты на место денег»

Итак, Танзания объявила в 2021 году, что выпустит CBDC, но мы все еще этого ждем. И страна недавно опубликовала заявление, в котором отмечается, что, хотя они все еще рассматривают возможность внедрения поддерживаемого государством цифрового актива, они будут использовать «поэтапный, осторожный и основанный на рисках подход», поскольку страна столкнулась с рядом проблем, которые могут повлиять на ее планы реализации.

В скептицизме по поводу CBDC нет ничего нового

Кене Эзеджи-Окойе, соучредитель Millicent Labs, поддерживаемой правительством британской компании распределенной бухгалтерской книги, помогающей Банку Англии в его испытаниях CBDC, сказал Cointelegraph, что скептицизм в отношении CBDC был довольно распространенным явлением за последние пару лет, цитируя речь председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла 2020 года, в котором он сказал: «Для Соединенных Штатов важнее сделать все правильно, чем быть первыми». Эта фраза до сих пор отражает позицию многих руководителей центральных банков, особенно в более развитых странах.

Точно так же в начале 2022 года Комитет по экономическим вопросам Палаты лордов Соединенного Королевства задался вопросом, являются ли CBDC просто «решением проблемы». По словам Эзеджи-Окойе, причина, по которой мы можем слышать сегодня больше официальных лиц, говорящих о своих колебаниях в отношении CBDC, заключается в том, что во время бычьих гонок даже самые стойкие традиционные центральные банки вынуждены реагировать на взрывную рыночную капитализацию и растущую шумиху вокруг цифровых активов.

Это может объяснить, почему 114 стран, на долю которых приходится более 95% мирового валового внутреннего продукта, в настоящее время работают над CBDC. Это более чем в 3 раза больше, чем в середине 2020 года. Добавлен Эзеджи-Окойе:

«Несмотря на публично выраженное мнение некоторых официальных лиц, над CBDC все еще ведется огромная работа, 18 стран G20 в настоящее время находятся на продвинутой стадии создания CBDC, а Банк Англии завершил 2022 год публичным объявление о закупках для разработки кошелька CBDC».

Он считает, что успехи в регулировании, а также разработка частных решений могут объяснить нежелание многих правительств продвигать CBDC. «Хотя многие все еще скептически относятся к CBDC, все, похоже, также хеджируют свои ставки и, тем не менее, работают над ними», — сказал Эзеджи-Окойе.

Риски CBDC

Грейси Чен, управляющий директор биржи криптовалютных деривативов Bitget, сообщила Cointelegraph, что многие суверенные страны не хотят вводить CBDC из-за широко распространенных опасений по поводу их влияния на стабильность и целостность их существующих финансовых систем. Она сказала:

«Недавно четыре страны, а именно Дания, Япония, Эквадор и Финляндия, публично объявили об отмене своих планов по внедрению CBDC из-за множества факторов, таких как экономические проблемы и проблемы, возникающие в процессе развития.«.

В настоящее время Чен считает, что наиболее распространенные опасения по поводу CBDC включают их способность коренным образом изменить глобальную финансовую структуру, поскольку их запуск сильно влияет на традиционную модель депозитов и кредитования коммерческих банков. В то же время процентные CBDC отвлекут часть пользователей, которые инвестируют в активы с низким уровнем риска.

Точно так же Клейтон Мак, директор по управлению продуктами компании ParallelChain Lab, занимающейся технологиями блокчейна, сказал Cointelegraph, что огромные ресурсы, необходимые для интеграции CBDC в существующие финансовые структуры, потенциал для изменения потока существующих систем и их возможный результат в противопоставлении центральных банков против другие финансовые игроки слишком усложнили их реализацию.

Варун Кумар, основатель и генеральный директор децентрализованной биржи криптовалют Hashflow, сказал Cointelegraph, что, по его мнению, CBDC не имеют смысла, учитывая, что большинство фиатных валют в настоящее время уже доступны в той или иной цифровой форме.

По его мнению, введение CBDC усложнит ситуацию, изменив соотношение между денежной базой и М1 или М2, т.е. деньгами, созданными коммерческими банками и другими финансовыми институтами, при одновременном увеличении суммы денег, которая является прямой обязанностью центрального банка по отношению к к остальным деньгам в обращении. .

«Если мы полностью избавимся от наличных денег, то центральные банки смогут в основном манипулировать процентными ставками и другими экономическими переменными очень детально и эффективно, что дает им огромные возможности для осуществления надзора и контроля — например, национальная цифровая валюта Китая, цифровая валюта. электронные платежи. Когда вы отнимете эти вещи у граждан, возникнут огромные компромиссы между конфиденциальностью и автономией», — заявил он.

Аргумент в пользу CBDC

Эндрю Вайнер, вице-президент криптовалютной биржи MEXC, сказал Cointelegraph, что причина, по которой примерно 90% центральных банков мира реализуют проекты CBDC, заключается в том, что они предлагают различные преимущества. Например, они обеспечивают повышение эффективности платежей, стабильность регулирования, прозрачность аудита, снижение транзакционных издержек и расширение возможностей для трансграничных переводов. Добавил он:

«Учитывая продолжающееся снижение использования наличных, широкий интерес к цифровым активам и сохраняющиеся опасения по поводу суверенитета и денежно-кредитной стабильности, центральные банки, похоже, очень заинтересованы в продолжении изучения потенциала CBDC».

Точно так же Роберт Куартли-Жанейро, директор по стратегии криптовалютной биржи Bitrue, считает, что внедрение CBDC может сегодня революционизировать существующие денежные системы на глобальном уровне. Однако, по его мнению, центральные банки могут осознать, как это может повлиять на экономическую конкурентоспособность в условиях новой цифровой экономики.

Хотя существуют законные опасения по поводу влияния на традиционные банковские системы, государственного надзора и отсутствия четкой нормативно-правовой базы для того, как CBDC могут функционировать вместе с фиатом, Генри Лю, генеральный директор платформы для торговли цифровыми активами BTSE, сказал Cointelegraph:

«Поскольку технология и инфраструктура CBDC продолжают развиваться, мы можем увидеть, что все больше центральных банков становятся открытыми для идеи выпуска цифровой версии своей валюты. Важно иметь в виду, что это все еще относительно новая область исследований и экспериментов, и центральным банкам может потребоваться некоторое время, чтобы полностью понять потенциальные последствия и преимущества».

Можно ли найти золотую середину?

По словам Mac из ParallelChain Lab, создание децентрализованной финансовой экосистемы, которая одновременно подключается к сетям без разрешения, является жизнеспособным решением, которое может способствовать развитию CBDC.

Аналогичным образом, в будущем Вайнер считает, что коммерческие банки, вероятно, будут играть ключевую роль в крупномасштабном внедрении CBDC, учитывая их возможности и знание потребностей и привычек клиентов, добавив:

На данный момент государственно-частные партнерства позволяют центральным банкам использовать существующую инфраструктуру и отношения с клиентами, в то время как такие союзы помогают центральным банкам реализовывать варианты использования, отвечающие потребностям конечных пользователей, заполняя пробелы в своих возможностях и знаниях в привычках потребления, особенно в сценариях розничной торговли.

«Разные страны, вероятно, будут использовать модели CBDC в соответствии со своими конкретными целями, возможностями и заинтересованными сторонами. В результате многомодельная среда потребует от глобальных банков четкого информирования о своей стратегии CBDC — как на глобальном, так и на местном уровне — и взаимодействия с центральными банками в других странах», — заключил Вайнер.