Полет на железном кондоре

«Пристегните ремни, наша стальная птица готова к полету», — если мы говорим о «Железном Кондоре», то этих слов вам никто не скажет.

Принцип торговли опционами Iron Condor, он же «Железный кондор», довольно сложен для понимания и не получил широкого распространения. Это стратегия для умных профессиональных трейдеров, нацеленных на определенный диапазон торговых цен.

Предсказать дно рынка практически невозможно. Вроде бы вот оно уже, но тут снизу стучат, и снова провал. Биткойн достиг минимума 2022 года в 17 580 долларов 18 июня, и многие трейдеры надеются, что это было дно, но до сегодняшнего дня BTC не мог обеспечить дневное закрытие выше 21 000 долларов. 30 июня самая низкая цена биткойна на Binance составляла 18 921 доллар. Естественно, трейдерам не нравится текущее поведение цен, а шаткое положение многих компаний CeFi и DeFi, вызванное потерей средств пользователей и возможной неплатежеспособностью, еще больше охлаждает настроения.

Проблемы с венчурным фондом Three Arrows Capital (3AC), объявившим дефолт 14 июня, и азиатской кредитной платформой Babel Finance, которая назвала нехватку ликвидности причиной приостановки снятия средств, — это лишь два из самых последних печальных примеров.

Регуляторы также обеспокоены происходящим на рынке криптовалют, особенно после того, как 12 июня крипто-кредитная компания Celsius приостановила вывод средств пользователями. Сообщается, что 16 июня регуляторы ценных бумаг из пяти штатов Соединенных Штатов Америки начали расследование в отношении платформ крипто-кредитования.

Одним словом, атмосфера зловещая, настроение похоронное, и невозможно предсказать, когда они изменятся и спровоцируют долгожданный бычий разгон биткоина. Однако для трейдеров, которые считают, что к августу биткойн достигнет 28 000 долларов, есть надежное спасение — это стратегия опционов с низким уровнем риска, которая приносит достойную прибыль с ограниченным риском: Железный кондор.

Размах крыльев

«Железный кондор» дает прибыль в определенном ценовом диапазоне. Сдержанность это хорошо. Бывает, конечно, и отчаянные действия с отмашкой «О, было, не было!» окупается с 10-кратным кредитным плечом через фьючерсные контракты. Однако по большей части трейдеры ищут способы максимизировать прибыль при ограничении убытков. Например, Iron Condor максимизирует прибыль около 28 000 долларов к концу августа, но ограничивает убытки, если цена на момент истечения срока действия опускается ниже 22 000 долларов.

Вот так выглядит построение позиции «железный кондор» на криптобирже Deribit. Источник: Построитель позиций Deribit.

В отличие от бессрочных фьючерсов (обратных свопов) опционы имеют установленную дату истечения, поэтому ожидаемый результат должен произойти в течение определенного периода.

Опцион колл дает его владельцу право купить актив по фиксированной цене в будущем. За эту привилегию покупатель платит авансовый платеж, известный как премия.

Опцион пут дает его владельцу привилегию продать актив по фиксированной цене в будущем, что является стратегией защиты от падения. С другой стороны, продажа этого инструмента (пута) открывает возможность роста цены.

Железный кондор объединяет два в одном: он состоит из продажи опционов колл и пут с одинаковой ценой и датой экспирации. Пример выше был создан с использованием контрактов от 26 августа, но его можно адаптировать и для других таймфреймов.

Целевая область прибыли составляет от 23 850 до 35 250 долларов.

Лети, птица, лети!

Как поставить «Железный кондор» на крыло?

Чтобы начать сделку, инвестору необходимо открыть короткую позицию на 3,4 контракта колл-опциона на 26 000 долларов и 3,5 контракта на пут-опцион на 26 000 долларов. Затем покупателю необходимо повторить процедуру для опционов на 30 000 долларов, используя тот же месяц экспирации.

Это также требует покупки 7,9 контрактов опциона пут на 23 000 долларов для защиты от возможного падения. При следующей покупке покупаются 3,3 контракта опциона колл на 38 000 долларов, чтобы ограничить убытки выше уровня.

Эта стратегия приносит чистую прибыль, если биткойн торгуется между 23 850 и 35 250 долларов 26 августа. Чистая прибыль достигает пика в 0,63 BTC (13 230 долларов США в текущих ценах) между 26 000 и 30 000 долларов США, но остается выше 0,28 BTC (5 880 долларов США в текущих ценах), если биткойн торгуется в диапазоне от 24 750 до 32 700 долларов США.

Инвестиции, необходимые для открытия этой стратегии, являются максимальными убытками. Они составят 0,28 BTC или 5880 долларов США, если 26 августа Биткойн будет торговаться ниже 23 000 долларов США или выше 38 000 долларов США. Преимущество этой сделки заключается в том, что покрывается разумная целевая область, обеспечивая при этом 125%-ный возврат против потенциальных потерь.

Будьте осторожны, он может укусить!

При торговле железным кондором важно понимать риски и правильно ими управлять. Эта хищная птица может больно клевать.

Эта стратегия приносит убытки в случае любого сильного и значительного изменения цены базового актива в любую сторону. Для большинства трейдеров самый большой страх — это внезапный обвал цен, но самое большое беспокойство — сильное и продолжительное ралли. Многие убыточные сделки при торговле Железным Кондором были вызваны сильным ростом цены актива.

Помните, что каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вы должны провести собственное исследование.