Дело CFTC против Binance меняет криптоландшафт США

Проблемы регулирования не являются чем-то новым для Binance, и во многих случаях в прошлом криптобирже удавалось преодолевать или обходить такие препятствия и в конечном итоге вести переговоры с регулирующими органами.

Однако когда дело дошло до Соединенных Штатов, биржа оказалась под прицелом нескольких агентств.

Ряд финансовых регуляторов США продолжают расследование Binance. Начало некоторых из этих расследований относится к 2018 году, а в начале 2021 года один из главных регуляторов рынка деривативов США подал иск против криптобиржи в связи с ее расследованием.

28 марта Комиссия по торговле товарными фьючерсами США возбудила дело против Binance вместе с ее генеральным директором. Чанпэн Чжао и бывший директор Сэмюэл Лим.

В иске утверждается, что Binance нарушила законы США о деривативах, предложив свои услуги по торговле деривативами клиентам из США без регистрации в соответствующих регуляторах рынка. CFTC обвинила Binance в том, что коммерческий успех криптобиржи ставится выше соблюдения нормативных требований.

Иск попал в заголовки газет, потому что CFTC выдвинула обвинения не только против биржи, но и против Чжао и Лима. Регулятор США также обвинил Binance и ее генерального директора в семи нарушениях Закона о товарных биржах и правилах контролируемых иностранных компаний.

Дэвид Воуправляющий редактор Daily Economy Американского института экономических исследований говорит, что иск CFTC не удивителен, учитывая всеобъемлющий подход правительства США к криптобизнесу — регуляторы, похоже, используют все мыслимые меры для сдерживания расширения отрасли.

«Существенные действия регулирующих органов могут побудить Binance все чаще перемещать свои бизнес-операции за пределы США. Более того, учитывая значительную долю Binance.US в объеме торгов биткойнами в США, потенциальное закрытие операций биржи в США может привести к снижению объема внутренних торгов, если трейдеры не перейдут на альтернативные платформы», — сказал Ву.

Ранее CFTC уже случалось активно преследовать крупные компании: например, комиссия инициировала регулятивные принудительные действия в отношении Tether и Bitfinex, что привело к серьезным изменениям в криптоландшафте. Судебный процесс против Binance ничем не отличается от этих дел.

CFTC потребовала, чтобы Binance, Zhao, Lim и всем аффилированным лицам было запрещено торговать с зарегистрированными лицами, владеть какой-либо долей в товарах, регистрироваться или освобождаться от налогов в CFTC, а также действовать в качестве принципала, должностного лица или сотрудника владельца регистрации. Комиссия также потребовала, чтобы Binance выплатила торговую прибыль, доходы, комиссионные и сборы, полученные от клиентов из США, а также гражданско-правовые санкции, наложенные судом, и предстала перед присяжными по этому вопросу.

Судьба Binance в США в настоящее время выглядит неопределенной

В иске CFTC собираются доказательства, в том числе записи внутреннего чата Чжао с руководителями Binance. Некоторые эксперты рынка считают, что это вполне может решить судьбу глобальной криптовалютной биржи в США.

Марк Фидельман, основатель SmartBlocks, говорит, что судебный процесс может свести на нет многолетний прогресс, достигнутый Binance.US, дочерней компанией Binance в США, которая, по словам глобальной биржи, действует как независимая организация. Фидельман сказал: «Обвинения против Binance жесткие, и штрафы могут привести к закрытию бизнеса».

Помимо нормативных нарушений, в иске конкретно упоминаются торговые дочерние компании Binance.US Merit Peak. CFTC утверждает, что Чжао напрямую контролирует Binance и все связанные с ней компании.

Выдержка из иска CFTC. Источник: CFTC

Иск также напрямую связывает Trust Wallet, Binance Labs и многих сотрудников Binance, связанных с США, в том числе нанятых на бирже разработчиков сообщества, называемых «Ангелами Binance», что оправдывает подачу заявки в США.

Самым пугающим утверждением может быть то, что у Binance было около 300 учетных записей, прямо или косвенно связанных с Чжао, которые торговали против клиентов.

Выдержка из иска CFTC. Источник: CFTC

В прошлом судебные иски CFTC против крипто-компаний урегулировались крупными штрафами и приказами о прекращении действия. Терренс Янг, юрист Гарвардской школы права и управляющий директор биткойн-фирмы Swan Bitcoin, говорит, что Binance.US вряд ли будет продолжать работать намного дольше, хотя это зависит от того, что CFTC докажет в суде.

«С одной стороны, Binance.US предлагает меньше продуктов, чем Binance, и имеет клиентов, которые идентифицируют себя как американцы, в то время как Binance.US признает клиентов из США. С другой стороны, если CFTC сможет доказать суду, что Binance.US помогала Binance переманивать клиентов из США, которые хотели скрыть свою американскую идентичность, то Binance.US может оказаться нежизнеспособной в будущем».

Binance опубликовала публичный ответ на иск, в котором Чжао заявил, что заявление CFTC представляется неполным перечнем фактов, и они «не согласны с характеристикой многих вопросов, изложенных в иске».

Многие считают судебный процесс критическим для будущего Binance в США, а некоторые даже классифицируют его как политический шаг со стороны регулирующих органов.

«НОВОЕ: согласно знакомым источникам, CFTC подала иск против Binance без предупреждения, как и Уэллс уведомил Coinbase. Некоторые профессионалы отрасли считают, что это был политический шаг со стороны CFTC, чтобы показать SEC, что это больше вопрос о товарах», — написала в Твиттере Элеонора Терретт (@EleanorTerrett) 27 марта 2023 года.

Адам Кокран, разработчик децентрализованных финансов и ангел-инвестор, в ветке Twitter объяснил окончательный сценарий судебного процесса. Он сказал, что если Binance и другие упомянутые руководители не будут взаимодействовать с судами США или защищать себя в суде, то победит CFTC. Однако, если они действительно примут участие, «процесс откроет все их книги на международном уровне, в том числе те, которые лично принадлежат Чжао, всем регулирующим органам США для решения других вопросов».

«Единственным полубезопасным путем для Binance здесь, вероятно, является урегулирование, при котором CFTC по-прежнему будет настаивать на выплате миллиардов компенсаций и гражданских штрафов, но может позволить CZ и другим избежать признания вины», — написал Адам Кокран 27 марта 2023 года. .

Возможные последствия для крипторынка

Обвинения CFTC против Binance серьезны, и криптовалютной бирже есть о чем беспокоиться. Binance также в настоящее время расследуется SEC, Министерством юстиции и Службой внутренних доходов.

В конце 2022 года Binance занимала 92% рынка от общего объема транзакций биткойнов (BTC). В начале прошлого года рыночная доля биржи составляла всего 45%, но отмена торговых сборов в июне и падение конкурирующей биржи FTX в ноябре помогли ей привлечь потребителей.

Binance — важный источник рыночной ликвидности. Ключевые маркет-мейкеры используют Binance для совершения сделок и получения ликвидности. Любое нарушение работы Binance повлияет на способность рынка находить цены и источники ликвидности. В конечном итоге от этого пострадают розничные клиенты и институциональные трейдеры.

Хотя большинство текущих расследований и обвинений CFTC до сих пор являются простыми утверждениями и еще не доказаны в суде, Джейсон Аллегранте, главный юрисконсульт банка цифровых активов FireBlocks, говорит, что исход судебного процесса CFTC может ускорить тенденцию выхода компаний из рынок США.

«В зависимости от того, как это в конечном итоге повлияет на Binance, это может вызвать шок на мировых рынках цифровых активов. Хорошо это или плохо, но Binance теперь похожа на критическую инфраструктуру финансового рынка, учитывая объем глобальных транзакций, которые проходят через нее. Прерывание обслуживания Binance серьезно нарушит источники ликвидности на рынке», — пояснил Аллегранте.

Он добавил, что в долгосрочной перспективе появятся альтернативные источники ликвидности в виде новых участников финансового рынка, в том числе традиционных, таких как Nasdaq, которая только что объявила о планах выхода на рынки цифровых активов.

Аллегранте сказал, что регулирующие органы США работают над тем, чтобы «вытеснить криптовалюту, создавая юридические препятствия, а также правовую неопределенность». Он привел пример Coinbase, публичной криптовалютной биржи, регулируемой США, которая недавно получила уведомление Wells от SEC.

«Теперь у вас есть вторая биржа, которая получила жалобу на принудительное исполнение от регулятора сырьевых товаров за то, что в основном занимается тем же бизнесом. Для криптоиндустрии это худшее из обоих миров — одну компанию, Coinbase, обвиняет SEC, а другую, Binance, — CFTC», — сказал Аллегранте.

Binance идет по натянутому регуляторному канату по всему миру и за эти годы получила множество жалоб на несоблюдение требований из таких стран, как Великобритания, Япония, Германия, Австралия и других. Однако иск CFTC, по мнению многих экспертов, может стать камнем на шее, который потянет биржу на дно.