Статьи

Ситуация на рынке ликвидного стейкинга перед слиянием Ethereum

Слияние Ethereum запланировано на 19 сентября 2022 года: это полный переход от Proof of Work (PoW), оригинального механизма консенсуса, используемого сетью Биткойн, к более энергоэффективному Proof of Stake (PoS), используемому более молодыми сетями, такими как Solana. и Кардано.

Ожидается, что поставленный эфир (ETH) в Beacon Chain, сети PoS, которая отражает транзакции Ethereum, останется заблокированным в течение как минимум шести месяцев после завершения слияния. После слияния поставленные на стейкинг ликвидные токены ETH начнут получать комиссию за транзакции и максимальную возмещаемую стоимость, а значит, увеличится доходность.

Доходы от ставок ETH в настоящее время приближаются к 4% годовых (годовые проценты), при этом StakingRewards сообщает, что на долю ставок приходится чуть более 10% предложения ETH.

Сервис ликвидных ставок Lido

Запуск Beacon Chain создал в экосистеме потребность в таком децентрализованном решении для ликвидных ставок, которое может конкурировать с централизованными биржами (CEX) и использоваться в рамках децентрализованных финансов (DeFi) для кредитования, заимствования и многого другого.

Услуга стейкинга, предлагаемая Lido, приобрела популярность как первый протокол, реализующий стейкинг ликвидных деривативов на Ethereum посредством чеканки токена stETH. Вопреки распространенному мнению, stETH не предназначен для привязки к ETH.

Преимущество Lido как первопроходца в запуске продукта для ликвидных ставок помогло протоколу продвинуться вперед благодаря большему количеству интеграций DeFi для stETH, а также других мультиблокчейн-продуктов для Solana, Polygon, Polkadot и Kusama. Команда недавно объявила, что stETH будет расширен до решений уровня 2 для дальнейшей интеграции DeFi.



Ситуация на рынке ликвидного стейкинга перед слиянием Ethereum

Протокол привлек ликвидность в пул Curve за счет дополнительных вознаграждений в виде токенов Lido (LDO) и реферальной программы для дальнейшего развития своей стратегии роста и утверждения себя в качестве временного победителя в пространстве ликвидных ставок.

По сравнению с другими протоколами в экосистеме DeFi в целом, Lido выделяется как единственный продукт, который смог конкурировать и даже превзойти свои централизованные аналоги, такие как токен Binance ETH (BETH), с точки зрения общей заблокированной стоимости.

Альтернативы деривативам ликвидного стейкинга

Новые продукты обычно начинаются как сильные лидеры рынка, но вскоре развивается конкуренция, и инновации обеспечивают появление новых продуктов, которые могут занять долю рынка. Сетевой эффект, достигнутый Lido за короткий промежуток времени, мешал конкурентам догнать лидера и захватить значительную долю рынка.

Другие проекты ликвидного стейкинга имеют небольшие различия в комиссиях, децентрализации продукта и характеристиках предлагаемых ими токенов, но ценностное предложение остается прежним: дать пользователям возможность максимизировать эффективность своего капитала и увеличить прибыль, одновременно защищая сеть.

Rocket Pool представляет более 1,5% всех ставок Ethereum с 1300 отдельными операторами узлов в 84 географических точках. Это может повлиять на доминирование Lido на рынке и повысить ее заметность в пространстве ликвидных ставок благодаря новым решениям для масштабирования.

Stakehound, Stkr и Stakewise — это некоторые из других проектов, пытающихся сократить долю рынка Lido, но все еще отстающих с точки зрения глубины ликвидности и полезности в качестве залога в DeFi.

Стоит подчеркнуть, что безразрешительный подход Rocket Pool на первый взгляд кажется более децентрализованным, в отличие от разрешённого подхода Lido, который был компромиссом для обеспечения надёжности операторов нод на ранних стадиях протокола. Команда Lido работает над адаптацией без разрешения, основанной на репутации производительности, чтобы перейти от их текущей модели.

Должен быть децентрализован

В настоящее время Lido является монополистом на рынке незрелых ликвидных деривативов.

Lido, как децентрализованная автономная организация (DAO), открыла дебаты на своем форуме управления о том, что stETH ограничен фиксированным процентом от всех ставок ETH.

Кроме того, недавно было принято предложение о двойном управлении токенами, которое позволяет держателям stETH накладывать вето на предложения держателей токенов LDO по управлению, которые могут нанести ущерб заинтересованным сторонам в сети Ethereum.

Подобно дилемме ликвидных ставок, майнинг биткойнов (BTC), по-видимому, демонстрирует централизующие силы. Пространство превратилось в рынок, на котором три ведущих пула майнинга имеют более 50% скорости хеширования сети. А согласно данным BTC.com, за последние три месяца на шесть крупнейших майнинговых пулов приходится более 80%.

Трудно предсказать изменения, которые мы испытаем после слияния, и какое влияние это может оказать на ликвидные продукты стейкинга. В то время как деривативы с ликвидными ставками имеют тенденцию к централизации, оптимистичная среднесрочная эволюция может исходить от других альтернативных продуктов, которые набирают обороты и превращают рынок в олигополию.

На самом деле в экосистеме будет много игроков, но поддержание высокого уровня децентрализации имеет решающее значение для успеха Ethereum. Ключом к децентрализации является снижение входных барьеров, включая более низкие требования к обеспечению и технические проблемы.

В следующем месяце ожидается некоторая волатильность, поскольку ажиотаж вокруг ликвидных продуктов для ставок продолжает расти. Спрос на эти продукты никогда не был выше, чем сейчас. Будущие разработки покажут, будет ли пространство управляться одним, несколькими или многими деривативами ликвидного стейкинга.


Самое время подумать о том, как прокачать себя и своих работников. Освоить новую профессию, повысить уровень квалификации, занять высокооплачиваемую должность. Вы сможете увеличить свою прибыль многократно. Все в Ваших руках!

Стать Digital профессионалом.

Подборка статей по криптовалютам и технологии блокчейн. Подпишитесь на нас в социальных сетях.

Информация для Вас была полезна?
0
0
0
0
0
0
0

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»