Глава AMD Лиза Су (Lisa Su) на вчерашней ежеквартальной конференции особое внимание уделила сегменту искусственного интеллекта, пообещав начать поставки долгожданных ускорителей MI300 в четвертом квартале. Активность компании по взаимодействию с клиентами в области искусственного интеллекта увеличилась последовательно в семь раз во втором квартале, но на вчерашней торговой сессии акции компании упали в цене на 7%, не сохранив первоначального восходящего импульса, появившегося сразу после публикации отчета.
Источник изображения: AMD
Отчасти такой динамике цены акций способствовало понижение кредитного рейтинга США агентством Fitch, но конкретно в случае с AMD не все аналитики были готовы разделить оптимизм менеджмента относительно перспектив компании в сегменте системы искусственного интеллекта. Напомним, вчера Лиза Су заявила, что к 2027 году емкость мирового рынка ИИ вырастет до $150 млрд в год, и компания претендует на значительную часть этой выручки. Только за эти полгода серверная выручка AMD может последовательно вырасти в 1,5 раза, а при переходе с третьего квартала на четвертый прибавит все 700 миллионов долларов. Правда, несколько сотен миллионов долларов из этой суммы придется на контракт, связанный со строительством суперкомпьютера El Capitan, но руководство AMD в любом случае возлагает большие надежды на ускорители MI300.
Аналитики JPMorgan заявили, что выручка от поставок MI300 начнет сказываться на финансовых показателях AMD не ранее следующего полугодия, а ко второй половине следующего года она достигнет заметных значений. Если у NVIDIA по-прежнему будут проблемы с выпуском своих ускорителей в достаточном количестве, а AMD пострадает от них в меньшей степени, то для последней из компаний это станет возможностью увеличить доход от ядра. Как минимум вчера Лиза Су отдельно подчеркнула, что подготовка к масштабированию поставок MI300 также подразумевает заключение всех необходимых контрактов с подрядчиками, готовыми к экспансии этой новинки на рынок.
Представители Wedbush считают, что выручка AMD от ИИ будет расти в течение следующих двух лет, но пока динамика показателей компании в серверном сегменте не внушает оптимизма. Аналитики KeyBanc добавили, что у AMD есть хороший долгосрочный план по выпуску специализированных продуктов, но ожидания относительно темпов их экспансии на рынке несколько завышены. По мнению экспертов, цена акций AMD может достичь 160 долларов, тогда как текущая стоимость чуть ниже 110 долларов. В следующем году, считают они, AMD сможет заработать не менее $2 млрд на поставках ускорителей MI300X.
По словам представителей Oppenheimer, у AMD есть шанс отыграть долю рынка в сегменте ускорителей у NVIDIA, где последняя сейчас занимает 90%, но вряд ли увеличится всерьез. Экспертов смущает тот факт, что AMD не спешит раскрывать имена своих заказчиков в этом сегменте рынка. Бернстайн также считает, что цена акций AMD, поднявшаяся с начала года на 71%, уже «перегрета» на завышенных ожиданиях в области ИИ.
Специальная подборка для Вас