Дело SEC против инсайдера Coinbase потрясет 9 криптоактивов

Министерство юстиции США (DOJ) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) 21 июля возбудили параллельные уголовные и гражданские иски против бывшего сотрудника Coinbase, его брата и его друга в связи с предполагаемым использованием группой схемы инсайдерской торговли. Пока идет судебный процесс, некоторые криптовалютные компании могут так или иначе пострадать.

Из жалобы, поданной Минюстом, следует, что Ишан Вахи работал в группе по листингу активов Coinbase, и, как сотрудник компании, якобы делился непубличной информацией с посторонними, а именно информировал своего брата Нихил Вахи и друг Самир Рамани о новых монетах, которые должны были быть перечислены на Coinbase. В жалобе утверждается, что, обладая инсайдерской информацией, сообщники совершили незаконные транзакции на сумму не менее 1,5 млн долларов в 25 различных криптоактивах и как минимум в 14 листингах Coinbase. Многие из этих активов, по данным SEC, являются ценными бумагами.

Подход Министерства юстиции

Министерство юстиции уже предъявило Ишану Вахи и его сообщникам обвинения в мошенничестве с использованием электронных средств связи.

В этом деле Министерство юстиции применяет теорию прецедентов, которую оно также использует для судебного преследования бывшего менеджера по продуктам OpenSea Нейта Честейна, который якобы приобрел невзаимозаменяемые токены (NFT) до их листинга на домашней странице платформы NFT и продал эти активы с целью получения прибыли. В обоих случаях Министерство юстиции использует обвинения в мошенничестве с использованием электронных средств связи, чтобы привлечь предполагаемых преступников к ответственности за получение прибыли от секретной информации.

Электронное мошенничество предполагает совершение мошеннических действий с использованием «проводов», или, говоря современным языком, сети Интернет. Это очень широкий статут, который прокуратура использовала для различных действий. Однако в известных случаях Министерство юстиции не требовало обвинения в инсайдерской торговле, поскольку инсайдерская торговля является нарушением правил ценных бумаг.

Ананд Ситиан, советник Crowell & Morning и бывший судебный поверенный в Уголовном отделе Министерства юстиции, Отделе конфискации активов и отмывания денег, отметил, что Министерство юстиции не рассматривало вопрос о том, являются ли цифровые активы ценными бумагами. По словам Ситиана, если Министерство юстиции выдвинет обвинения в мошенничестве с ценными бумагами, ему придется доказать, что базовыми активами были ценные бумаги, что является дополнительным бременем, и гораздо проще доказать, что имело место какое-либо мошенничество с использованием электронных средств. Но это не останавливает SEC.

SEC стигматизирует

В случае Честейна активами были NFT, которые на данный момент кажутся полностью неподконтрольными SEC. Но торговля Вахи происходила на Coinbase, платформе, на которой председатель SEC Гэри Генслер постоянное внимание, потому что это может квалифицироваться как незарегистрированная биржа ценных бумаг. Генслер утверждает, что многие крипто-токены, скорее всего, являются ценными бумагами, и поэтому платформы, которые их перечисляют, должны зарегистрироваться в SEC.

На этом фоне SEC подала параллельный гражданский иск против Вахи и его сообщников, заявив о нарушениях правил инсайдерской торговли, и назвала ряд токенов, которые сообщники якобы продали в качестве ценных бумаг. Этими активами были AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.

Похоже, это было первое четкое сообщение SEC о том, что она рассматривает эти конкретные токены как ценные бумаги.

Не все согласны.

«Семь из девяти активов, включенных в обвинения SEC, перечислены на платформе Coinbase. Ни один из этих активов не является ценными бумагами», — публично заявил Пол Гревал, CLO Coinbase, в ответ на жалобу SEC. Он отметил: «Мы сотрудничали с SEC в расследовании правонарушений, поданных сегодня Министерством юстиции. Но вместо того, чтобы вести с нами диалог о семи активах на нашей платформе, SEC сразу же приступила к судебному разбирательству».

Гревал фактически обвинил SEC в злоупотреблении полномочиями и попытке расширить свою юрисдикцию, заявив:

«Обвинения SEC привлекают внимание к важной проблеме: в США нет четкой или работоспособной нормативно-правовой базы для ценных бумаг и цифровых активов. Существуют разовые принудительные действия, направленные на то, чтобы попытаться перевести все цифровые активы в вашу юрисдикцию, даже те, которые не являются ценными бумагами».

Чтобы было ясно, Coinbase официально не защищает ответчиков в этом деле. Фактически, и SEC, и дело Министерства юстиции против Вахи основаны на идее о том, что он нарушил свое трудовое соглашение с Coinbase. Другими словами, по логике вещей, Coinbase является жертвой используемой схемы. Однако, формулируя свою жалобу, Джейсон Готтлиб, партнер и председатель группы Моррисона Коэна «Белые воротнички и регуляторное правоприменение», сказал, что SEC сделала еще один шаг вперед, укрепив идею о том, что определенные цифровые активы, особенно именованные, являются ценными бумагами. Биржи, на которых они котируются, можно считать незарегистрированными, но SEC не разработала процесс нормотворчества и не предоставила четких указаний о том, как должны действовать потенциально ответственные фирмы.

«Тот факт, что SEC публично заявила, что эти токены являются ценными бумагами, окажет немедленное и ужасное влияние на цену и доступность всех этих токенов и, следовательно, всех этих проектов», — отметил он.

Плохой пиар

Большая часть документации, подготовленной для судебного заседания, посвящена объяснению того, почему SEC считает вышеуказанные активы ценными бумагами, и в результате эти проекты могут столкнуться с последствиями такого публичного объявления, даже если правоприменение не направлено против сами проекты.

Вполне возможно, что американские биржи примут решение о делистинге активов, а американские инвесторы предпочтут их продать, что в конечном итоге приведет к перемещению этих проектов в офшоры, где можно будет избежать соблюдения требований.

Даже если Комиссия по ценным бумагам и биржам не предприняла официальных действий в отношении названных проектов, сам факт их «заклеймления» SEC может ограничить их активность в США.

«Комиссия по ценным бумагам и биржам как бы помогла себе выиграть эти проекты, определенные типы судебных запретов, и я думаю, что это неправильный способ регулирования», — говорит Готлиб. «Это даже не регулирование посредством принуждения, это регулирование посредством принуждения других людей».

По словам Готлиба, у самих проектов в этой ситуации мало шансов на спасение. Поскольку они не являются сторонами дела, у них, скорее всего, не будет возможности оспорить выдвинутые претензии.

Однако дело SEC против уже уволенного сотрудника Coinbase может не иметь далеко идущих последствий. Эксперты сходятся во мнении, что гражданский процесс может быть приостановлен на время рассмотрения уголовного дела. К тому времени, как Вахи и его сообщники закроют уголовное дело, они, возможно, найдут способ урегулировать вопрос с SEC. Если дело не продвинется в суде, SEC не придется доказывать, что токены являются ценными бумагами, а тот факт, что регулятор «заклеймил» те или иные проекты, не получит дальнейшего обсуждения и не окажет влияния на криптофирмы.

Остается добавить, что это не первый случай, когда SEC обвиняют в злоупотреблении властью и «жадности к власти». Итак, буквально на днях конгрессмен США Том Эммер заявил, что SEC одержима расширением сферы деятельности своего отдела по надзору за криптовалютой и использует правоприменение для неконституционного расширения своей юрисдикции.

«Комиссия по ценным бумагам и биржам фактически стала властолюбивым регулятором, который политизирует правоприменение», — сказал конгрессмен.