Ниже нуля по Цельсию

Цельсия ушла в глубокий минус. Дыра в балансе компании составляет 1,2 миллиарда долларов. При этом в первый день слушаний по делу о банкротстве юристы заявили, что у Celsius было полмиллиона кредиторов, которые одолжили компании в общей сложности более 5 миллиардов долларов.

Новости о кризисе ликвидности Celsius появились 12 июня, когда компания объявила, что приостанавливает снятие средств со всех счетов клиентов, сославшись на «экстремальные рыночные условия». На прошлой неделе компания официально подала заявление о защите от банкротства по главе 11 в Южном округе Нью-Йорка (SDNY).

Ситуация с Celsius не уникальна: компания — одна из нескольких, сильно пострадавших от краха Terra/LUNA, неплатежеспособности Three Arrows Capital и продолжающегося спада на рынке.

Криптовалютный кредитор BlockFi получил помощь в размере 250 миллионов долларов от криптобиржи FTX для выполнения запросов клиентов на вывод средств и может быть приобретен FTX всего за 240 миллионов долларов. Менее чем через три недели после того, как Celsius прекратил выводить средства, Voyager Digital последовала его примеру, а затем 6 июля также подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 в SDNY.

Судебные процессы рисуют тревожную картину для кредиторов Celsius, большинство из которых являются розничными инвесторами среднего размера. В балансе компании есть огромная дыра в размере 1,2 миллиарда долларов (как минимум) — и розничные вкладчики, которые держали свои криптовалюты на счетах Celsius, вероятно, будут последними, кто получит свои деньги.

Банкротство в соответствии с главой 11, также называемое «реорганизационным банкротством», приостанавливает любые попытки кредиторов подать гражданский иск и дает компании время для привлечения финансирования для погашения своих долгов.

В долгах, как в шелках

Документы, поданные в Южный округ юридической фирмой Kirkland & Ellis, показывают, что Celsius глубоко неплатежеспособен.

В преддверии объявления о банкротстве цифровые активы Celsius сократились до 1,7 млрд долларов по состоянию на 14 июля по сравнению с 14,6 млрд долларов на конец марта. Документы также показывают, что Celsius должен своим клиентам 4,7 миллиарда долларов, что почти в три раза больше, чем у него в цифровых активах.

Celsius также держит 170 миллионов долларов наличными в банке, но остальные активы компании составляют горнодобывающее оборудование (720 миллионов долларов), непогашенные кредиты (620 миллионов долларов) и другие активы (450 миллионов долларов). Документы также каким-то образом представляют 600 миллионов долларов в нативном токене платформы CEL, однако это намного выше, чем общая рыночная капитализация данной монеты. (Здесь следует отметить, что токен CEL находится под контролем Комиссии по ценным бумагам и биржам.)

Компания заявила, что большая часть падения была вызвана обвалом цены на криптовалюту, в результате чего ее активы упали на 12,3 миллиарда долларов.

Остальные потери складываются следующим образом:

• пользователи сняли 1,9 миллиарда долларов с депозитов до 12 июня, когда компания приостановила снятие средств;
• Выкуп и ликвидация кредита уменьшили активы фирмы еще на 1,9 миллиарда долларов;
• Tether, эмитент крупнейшей на рынке стабильной монеты USDT и инвестор Celsius, отменил предоставление компании дополнительного кредита в размере 900 миллионов долларов, ликвидировав кредит Celsius (Tether подал заявку на ликвидацию).
• фирма потеряла 100 миллионов долларов из-за инвестиций.

Разбивка потерь активов Celsius в судебном процессе (Kirkland & Ellis).

В другом документе, поданном в суд, перечислены «непредвиденные коммерческие убытки» крипто-кредитора.

А именно, платформа ставок Ethereum StakeHound потеряла доступ к 35 000 ETH (50 миллионов долларов США в текущих ценах), которые Celsius депонировал на платформе для получения дохода «из-за предполагаемой ошибки Fireblocks, стороннего поставщика криптовалюты StakeHound».

StakeHound и Fireblocks в настоящее время вовлечены в судебный процесс по этому поводу.

Частный кредитор, как сообщается, кредитная платформа EquitiesFirst из Индианаполиса, не вернул залог по кредиту, выплаченному Celsius, и должен компании 439 миллионов долларов.

Celsius признала, что она также потеряла около 15,8 млн долларов в результате краха Terra, но в первую очередь это было вызвано выводом ее депозитов из-за «широко распространенных и полностью вводящих в заблуждение комментариев в Twitter и социальных сетях», заявил юрисконсульт компании во время сегодняшнего слушания.

Эй майнинг!

Теперь единственная надежда Celsius — добыча полезных ископаемых.

Многочисленные судебные документы, представленные на первом слушании дела о банкротстве Celsius, в том числе 61-страничное заявление генерального директора компании. Алексей Машинскийуказывают на то, что план Celsius по возмещению своих убытков в значительной степени зависит от прогнозируемых будущих доходов ее незавершенной дочерней компании, горнодобывающей компании Celsius Mining.

Однако эта горнодобывающая компания также является должником. Поверенные Celsius в понедельник обратились в суд с просьбой утвердить стоимость более 5 миллионов долларов на завершение горнодобывающего предприятия в Техасе (что, по словам адвокатов Celsius, займет еще примерно два месяца), а также оплату сборов за майнинговые установки, которые в настоящее время составляют таможня.

рефери Мартин ГленнГлавный судья Суда США по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка временно удовлетворил ходатайство.

На том же слушании в понедельник Сара Корнеллповеренный программы попечителей США выразил обеспокоенность по поводу жизнеспособности горнодобывающей деятельности Celsius.

«Есть одна горнодобывающая компания, которая, я думаю, в настоящее время не работает, но принесла должнику значительную сумму денег. Мне не ясно, может ли строительство быть лучшим выходом для должника в настоящее время», — сказал Корнелл суду. «Почему бы просто не рассмотреть вопрос о ликвидации и двигаться дальше?»

Юристы Celsius возразили, утверждая, что компания уже имеет в эксплуатации более 43 000 майнинговых установок, и планирует достичь 112 000 майнинговых установок «где-то во втором квартале 2023 года».

Пэт Нэшведущий юрист Celsius сообщил суду, что дочерняя компания майнинга добывала около 14,2 биткойнов в день и рассчитывала добыть 10 100 биткойнов в 2022 году.

«Если все пойдет хорошо, мы ожидаем, что сможем добывать около 15 000 биткойнов в день в 2023 году», — заявил Нэш суду.

(предположительно неправильное название и относится к 15 000 биткойнов за весь год, поскольку в настоящее время вся сеть может добывать только около 900 биткойнов в день).

Пострадают розничные покупатели

Даже если обещания Celsius добыть 10 100 BTC в этом году окажутся точными (что будет сложно проверить и достоверно установить), по текущим рыночным ценам это принесет примерно 225 миллионов долларов, что является лишь малой долей того, что необходимо для обеспечения платежеспособности Цельсия.

Когда Celsius начнет выплачивать свои обязательства в размере 5,5 миллиардов долларов, из которых 4,7 миллиарда долларов составляют депозиты клиентов, пользователи почти наверняка получат свои деньги последними. И к тому времени может не остаться никаких средств.

«Celsius подготовил почву для конфликта между своими клиентами и искушенными институциональными инвесторами», — сказал журналистам Дэниел Гвен, сотрудник по реструктуризации бизнеса в нью-йоркской юридической фирме Ropes & Grey. – В частности, Celsius указал в своих документах, что клиенты передали право собственности на криптоактивы Celsius, что сделало этих клиентов необеспеченными кредиторами. Эта деталь может подорвать ожидания клиентов, которые думали, что вкладывают свои активы в структуру, аналогичную традиционному банку».

В понедельник Нэш сообщил суду, что у Celsius около 500 000 вкладчиков, 300 000 из которых имеют на своих счетах криптовалюты на сумму более 100 долларов.

Адвокаты Celsius попросили судью отредактировать список кредиторов Celsius и другие документы, чтобы удалить имена и другую личную информацию, сославшись на опасения сотрудников Celsius и корпоративных кредиторов по поводу их личной безопасности.

«Эти случаи вызвали массу комментариев в прессе и социальных сетях. Некоторые сотрудники получали письма с угрозами и ненавистью, сообщил суду адвокат Цельсий. «Мы получили определенные отчеты от зарегистрированных корпоративных кредиторов о том, что руководители корпораций также получали письма с угрозами смерти и ненавистническими письмами».

Следующие шаги по Цельсию

Второе слушание дела о банкротстве Celsius пройдет в дистанционном формате утром 10 августа.

Доверительный управляющий США в настоящее время находится в процессе формирования и назначения комитета кредиторов. Эти комитеты обычно состоят из семи крупнейших необеспеченных кредиторов должника. Они участвуют в надзоре за процедурой банкротства и расследовании поведения и хозяйственной деятельности должника, а также помогают суду в разработке плана реорганизации долга компании.