Как не прогореть на фьючерсах на биткойн

Многие сторонники Биткойна были разочарованы тем фактом, что 14 апреля BTC не преодолел сопротивление в 31 000 долларов. Однако, глядя на более широкий временной период, Биткойн был самым эффективным активом в 2023 году, увеличившись более чем на 74% с начала года до 29 000 долларов.

Доллар будет слабее, долг будет выше

Стоит отметить, что золото всего на 4% отстает от своего исторического максимума, что, вероятно, указывает на ослабление доллара США, поскольку инвесторы увеличивают вероятность рецессии и дальнейших финансовых потрясений для крупнейшей экономики мира.

За бычьим ценовым импульсом Биткойна кроется слабость финансовой системы США, а именно ежеквартальные чистые изъятия средств из First Republic Bank на 100 миллиардов долларов и законодательные усилия по одобрению срочного увеличения потолка государственного долга до 31,6 миллиарда долларов.

Для инвесторов в биткойны финансовый кризис является положительным событием, поскольку он вынуждает Федеральную резервную систему США расширять свои программы экстренного финансирования и удалять из системы дополнительные невыгодные долгосрочные долги.

Криптовалютные трейдеры недовольны регулятивной средой, а заявление Федеральной резервной системы Нью-Йорка от 25 апреля еще больше усилило неопределенность. Раскрытые правила потенциально могут затруднить доступ эмитента стабильной монеты USD Coin к Программе выкупа ценных бумаг ФРС, самому безопасному инструменту для получения дохода по депозитам.

К сожалению, невозможно предсказать будущее развитие банковского кризиса или сроки действия регулирующих органов в отношении бирж и эмитентов стейблкоинов. В то же время политика «легких денег» хорошо известна каждому инвестору как крайне выгодная для ограниченных активов.

Такой сценарий объясняет, почему профессиональные трейдеры используют бычью стратегию «Железный кондор», чтобы максимизировать прибыль, если биткойн превысит 32 000 долларов в мае с ограниченным риском.

Биткойн колл и пут опционы для хеджирования вашей ставки

Покупка фьючерсов на биткойн окупается во время бычьих рынков, но проблема заключается в ликвидации, когда цена биткойна падает. Вот почему профессиональные трейдеры используют стратегии опционов, чтобы максимизировать свою прибыль и ограничить свои потери.

К концу мая этого года стратегия перекоса Iron Condor может принести прибыль выше 31 400 долларов, ограничив убытки, если цена экспирации будет ниже 31 000 долларов. Стоит отметить, что биткойн торговался на уровне 29 730 долларов, когда этот паттерн оценивался.

Биткойн опционы. Стратегия «Железный кондор» возвращается. Источник: Построитель позиций Deribit.

Опцион колл дает его владельцу право купить актив по фиксированной цене в будущем. За эту привилегию покупатель платит авансовый платеж, известный как премия.

Опцион пут позволяет его держателю продать актив по фиксированной цене в будущем, что является стратегией защиты от падения. С другой стороны, продажа этого инструмента (пута) открывает возможность роста цены.

Железный кондор предполагает продажу опционов колл и пут с одинаковой ценой и датой истечения. Приведенный выше пример был создан с использованием контрактов от 26 мая, но его можно адаптировать и для других таймфреймов.

Скромное повышение цены биткойна на 6% необходимо для получения прибыли.

Как показано выше, целевая прибыль варьируется от 31 420 долларов США (на 6% выше текущей цены в 29 730 долларов США) до 36 000 долларов США (на 21,2% выше текущей цены). Чтобы начать сделку, инвестору необходимо зашортить (продать) 1,5 контракта опциона колл на 33 000 долларов и 3 контракта опциона пут на 33 000 долларов. Затем покупатель должен повторить процедуру для опционов на 35 000 долларов, используя тот же месяц экспирации.

Это также требует покупки 4,8 контрактов опциона пут на 31 000 долларов для защиты от возможного падения. Наконец, чтобы ограничить убытки выше уровня, вам нужно купить 7,8 контракта колл-опциона на 36 000 долларов.

Максимальная чистая прибыль этой стратегии составляет 0,225 BTC (6 685 долларов США в текущих ценах) между 33 000 и 36 000 долларов США, но она остается выше 0,063 BTC (1 750 долларов США в текущих ценах), если биткойн торгуется в диапазоне от 31 850 до 35 700 долларов США.

Инвестиции, необходимые для открытия этой перекошенной стратегии Iron Condor, представляют собой максимальную потерю 0,063 BTC или 1750 долларов, которая произошла бы, если бы 26 мая биткойн торговался ниже 31 000 долларов.

Преимущество этой сделки заключается в том, что она охватывает широкую целевую область, обеспечивая при этом доход в размере 357% от возможных убытков. По сути, он обеспечивает кредитное плечо без рисков ликвидации, типичных для фьючерсных контрактов.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый шаг инвестирования и торговли связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.