Будущее Binance при Ричарде Тенге

На наш взгляд, Binance переживает переломный момент, аналогичный тому, с которым столкнулся Uber, когда его скандальный основатель Трэвис Каланик покинул фирму, чтобы быть замененным более “взрослым” генеральным директором Дарой Хосровшахи. Он был правильным генеральным директором в нужное время, о чем мы расскажем ниже.

Это наше исследование о настоящем и будущем Binance, волновом эффекте смены руководства и о том, что это может означать как для долгосрочных инвесторов BNB, так и для энтузиастов.

История Uber

В качестве аналогии, возможно, полезно вернуться к истории Uber.

На заре своего существования под руководством основателя Трэвиса Каланика Uber был наглым нарушителем порядка, срезал углы, играл быстро и вольно с правилами и конфликтовал с регулирующими органами, чтобы завоевать унаследованную индустрию такси.

Каланик был поклонником агрессивной экспансии, судебных баталий и беспощадного менталитета “победа любой ценой”. Целью был успех, даже если это означало нарушение правил, давление на сотрудников или столкновение со скандалами.

Быстрый рост произошел ценой токсичной культуры, омраченной обвинениями в сексизме, сексуальных домогательствах и неэтичных практиках. (В Википедии даже есть страница, посвященная спорам с Uber.)

Уступив давлению инвесторов и правительства, правление оттолкнуло Трэвиса Каланика в 2017 году и пригласило генерального директора Дару Хосровшахи, которая была полной противоположностью зажигательному стилю Каланика.

Хосровшахи унаследовал компанию, охваченную противоречиями, перед которой стояла непростая задача по уборке дома. Он подчеркнул прозрачность, подотчетность и налаживание отношений с водителями, регулирующими органами и общественностью.

Он извинился за прошлые ошибки, обновил культуру Uber и уделил приоритетное внимание этичным методам ведения бизнеса.

Перемены не произошли в одночасье. Но Хосровшахи сделал сознательный шаг к “взрослению” – преодолению трудностей с помощью дипломатии, укреплению доверия и сосредоточению внимания на устойчивом успехе, а не на безрассудном росте.

В то время как Uber по-прежнему сталкивается с препятствиями, руководство Хосровшахи проложило путь для более зрелой компании, стремящейся смотреть в будущее с ответственностью и новым вниманием к своим заинтересованным сторонам.

Глядя на историю Binance при ее основателе CZ и новом генеральном директоре Ричарде Тенге, трудно удержаться от сравнения с Калаником и Хосровшахи.

Агрессивный рост Binance под руководством CZ

Binance начала свой путь в Китае, молодой криптовалютной бирже, появившейся после того, как увлечение первичным размещением монет (ICO) достигло пика в 2017 году. Binance вскоре обошла своих конкурентов благодаря своему основателю Чанпэну Чжао, он же “CZ”, молодому и амбициозному руководителю.

Через шесть месяцев после запуска Binance уже стала крупнейшей в мире криптовалютной биржей по объему торгов. Пользователи похвалили Binance за интуитивно понятный интерфейс, разнообразный выбор цифровых активов и низкие комиссии.

С момента своего впечатляющего основания Binance быстро превратилась в обширную экосистему, включающую публичный блокчейн с собственной монетой (BNB) и широкий спектр услуг, включая цифровой кошелек, стабильную монету, платформу для торговли фьючерсами, NFT marketplace и многое другое.

Благодаря этому ЧЗ стал одним из богатейших людей на планете, сравнявшись с Марком Цукербергом на пике его чистой стоимости.

ЧЗ был вдохновителем быстрого развития Binance, но компания вынуждена двигаться дальше без него после драматической судебной тяжбы с американскими регуляторами.

Конец эры CZ: крупные потрясения в Binance

В 2019 году Binance открыла свое американское отделение для обслуживания клиентов в США – шаг, который позволит регулирующим органам заметить следы тревожной и незаконной деятельности.

В июне 2023 года SEC подала жалобу, в которой перечислялись 13 обвинений против Binance, филиала в США и самого CZ, обвинив их в управлении “сетью обмана”. В ноябре того же года Министерство юстиции США (DoJ) объявило о трех уголовных обвинениях против компании, подчеркнув:

• Заговор с целью нарушения Закона о банковской тайне (BSA) путем неспособности реализовать эффективную программу по борьбе с отмыванием денег (AML).
• Управление нелицензированным бизнесом по предоставлению денежных услуг.
• Нарушение Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) путем обхода санкций.

CZ признал себя виновным по обвинениям в отмывании денег, и Binance согласилась выплатить 4,3 миллиарда долларов в качестве компенсации – крупнейший штраф для криптофирмы в истории Казначейства США и FinCEN. Министр финансов Джанет Л. Йеллен заявила:

“Сегодняшние исторические санкции и контроль за соблюдением законов и нормативных актов США знаменуют собой важную веху для индустрии виртуальных валют. Любое учреждение, где бы оно ни находилось, которое хочет воспользоваться преимуществами финансовой системы США, также должно играть по правилам, которые защищают всех нас от террористов, иностранных противников и преступности, иначе мы столкнемся с последствиями ”.

В результате Binance пришлось покинуть рынок США, и CZ подал в отставку с поста генерального директора. Затем компания назначила относительно неизвестного Ричарда Тенга своим новым руководителем.

Кто такой Ричард Тен?

Ричард Тенг, уроженец Сингапура, имеет более чем трехдесятилетний опыт работы в сфере финансовых услуг и регулирования, что может стать хорошим предзнаменованием для новой главы компании, которая, как ожидается, будет определяться соблюдением нормативных требований.

Тен родился в 1971 году и является выдающимся выпускником Наньянского технологического университета и Университета Западной Австралии, имеет степени бакалавра в области бухгалтерского учета и магистра в области прикладных финансов.

Он начал свою карьеру в PricewaterhouseCoopers, прежде чем присоединиться к Валютному управлению Сингапура (MAS) в 1997 году, где внес значительный вклад в развитие финансового сектора Сингапура. Позже, в качестве главного сотрудника по регулированию Сингапурской биржи (SGX), он сыграл решающую роль в разработке политики и соблюдении нормативных требований.

В 2015 году он стал главой Управления по регулированию финансовых услуг Abu Dhabi Global Market (ADGM) (FSRA), одного из первых регуляторов, разработавших криптовалютный фреймворк.

Тен был назначен генеральным директором Binance в Сингапуре в августе 2021 года. В мае 2023 года он был назначен региональным руководителем Азии, Европы и Ближнего Востока.

Обширный опыт работы Тенга в сфере регулирования позиционирует его как превосходного кандидата, который поможет компании справиться с проблемами регулирования. CZ похвалил нового генерального директора, назвав его “высококвалифицированным лидером”. Несмотря на это, Тен встает у руля Binance в непростое для фирмы время.

В то время как некоторые инвесторы обеспокоены пустотой, оставшейся после ухода CZ, Teng быстро заверил криптосообщество, что платформа по-прежнему будет ориентирована на пользователей, уделяя особое внимание безопасности средств и простоте использования.

Генеральный директор выразил приверженность компании соблюдению нормативных требований по всему миру. Он признал текущие регуляторные препятствия Binance и привлек к работе новых членов команды с опытом работы в сфере регулирования, выразив свою готовность сотрудничать с регулирующими органами разных юрисдикций для обеспечения соответствия мировым стандартам.

Binance по-прежнему остается крупнейшей в мире криптовалютной биржей на сегодняшний день. Teng может стать тем “взрослым человеком”, который необходим компании для сохранения своих лидирующих позиций путем обеспечения стратегического партнерства и продуктивных отношений с регулирующими органами.

Новый Binance: финансы и комплаенс

Binance не является публичной компанией. Они не делятся подробностями о доходах и других финансах. Тем не менее, компания выпускает годовой отчет с некоторыми ключевыми показателями.

В последнем выпуске Binance утверждает, что в 2023 году они добавили еще 40 миллионов пользователей, что на 30% больше, до 170 миллионов пользователей. Их фонд emergency SAFU (Безопасные активы для пользователей) оценивается в 1,2 миллиарда долларов.

Согласно их отчету о подтверждении резервирования, компания утверждает, что криптоактивы, находящиеся на хранении Binance, полностью покрывают чистые балансы пользователей:

В течение 2023 года компания продолжала взаимодействовать с регулирующими органами по всему миру и соблюдать стандарты для своих операционных юрисдикций. В нынешнем виде Binance владеет лицензиями, регистрациями и разрешениями в 18 юрисдикциях по всему миру, включая Японию, Австралию, Францию, Италию, Испанию и Мексику.

В 2023 году компания инвестировала более 210 миллионов долларов в свою программу комплаенса, что на 35% больше, чем годом ранее. Кроме того, Binance обработала 58 000 запросов правоохранительных органов по сравнению с 50 000 в 2022 году.

Coinbase переходит на Binance

Крупнейшим победителем Binance saga является Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа в США, у которой есть шанс расшириться по всему миру за счет ослабления Binance.

По иронии судьбы, это уже второй раз, когда Binance “помогает” Coinbase. В 2022 году CZ закрыла FTX, в то время второго по величине оператора криптовалютных бирж, из-за давнего соперничества между фирмами.

Позже, когда Binance признала себя виновной по собственным обвинениям Министерства юстиции, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг обратился к X (ранее Twitter), чтобы подчеркнуть, что его компания придерживалась долгосрочных взглядов и потратила много средств на обеспечение соответствия требованиям. Он сказал:

“Сегодняшние новости подтверждают, что сделать это трудным путем было правильным решением. Теперь у нас есть возможность начать новую главу в этой отрасли ”.

Цена акций Coinbase резко выросла после этой новости, набрав 100% за несколько недель и достигнув самого высокого уровня примерно за 18 месяцев.

Между тем, в конце ноября 2023 года Binance столкнулась с самым большим за всю историю оттоком криптовалюты, когда с биржи ушло около 1 миллиарда долларов. Тем не менее, это не было массовым уходом, и Binance, похоже, по-прежнему обладает достаточной ликвидностью.

Будущее

Teng сталкивается со значительными проблемами, поскольку компания уделяет приоритетное внимание прозрачности и соблюдению требований во многих юрисдикциях.

Binance даже не разобралась со всеми своими проблемами в США, поскольку у них все еще продолжается судебная тяжба с SEC, которая намечается на 2024 год.

Компания должна ответить на обвинения в листинге токенов, которые SEC считает незарегистрированными ценными бумагами, искусственном завышении объемов торгов, неспособности ограничить пользователей в США, введении инвесторов в заблуждение относительно надзора за рынком и отвлечении средств пользователей, среди прочего.

Компания также испытывает трудности в Европе, поскольку фреймворк MiCA начнет применяться на практике в 2024 году.

Binance была вынуждена отказаться от регистрации у кипрского регулятора и не смогла получить лицензию в Нидерландах. Компания также отозвала заявки на одобрение регулирующих органов в таких странах, как Германия и Австрия.

В будущем Binance, вероятно, сосредоточится на рынках Азии и Ближнего Востока, где у нее более сильное присутствие. Еще неизвестно, сохранит ли биржа долю рынка в США и Европе.

Вывод для инвесторов

Binance находится на переломном этапе. Подобно тому, как Uber обменивает Kalanick на Khosrowshahi, компания обменяла CZ на Teng. Мы надеемся, что, как и Хосровшахи, Тенг сможет стать взрослым в этой комнате.

Тенг обладает обширным опытом регулирования, глобальной перспективой и подходом к сотрудничеству, а также уделяет особое внимание безопасности пользователей и соблюдению нормативных требований. Он также работает в компании уже много лет, поэтому потенциально обладает знаниями и связями для успешного управления компанией.

Однако у него ограниченный публичный профиль, особенно по сравнению с дружественной к твиттеру чешской Республикой. Он не прошел проверку в антикризисном управлении на уровне Чешской Республики. Соблюдение нормативных требований может наступить за счет инноваций: можно стать слишком осторожным, и в результате Binance может потерять свое лидерство.

Мы утверждали, что соглашение компании с Министерством юстиции было лучшим объемом в 4,3 миллиарда долларов, который они могли потратить, поскольку CZ не находится в тюрьме, а Binance продолжает работать. Мировое соглашение устраняет одну головную боль в США, хотя дело SEC все еще вырисовывается.

Для долгосрочных инвесторов BNB Binance остается доминирующей силой в криптопространстве.

Однако Binance теряет долю рынка. Их доминирование начало снижаться еще до решения Министерства юстиции:

Хватит ли Ричарда Тенга, взрослого человека в этой комнате, чтобы провести Binance через нормативные препятствия и вернуть утраченное доминирование, или Coinbase и другие послушные игроки извлекут выгоду из ее ошибок?

Только время покажет, но наступающий год обещает стать поворотным для криптогиганта. А пока мы сохраняем наш BNB.