Прогнозы DeFi на 2024 год

Прошлый год, возможно, был более спокойным для децентрализованных финансов (DeFi), чем большинство других, но все может измениться очень скоро. Тенденции, которые становятся все более заметными, позволяют предположить, что следующий год станет знаковым периодом для DeFi.

В целом в отрасли сейчас хорошее настроение. Оптимизм растет по мере того, как начинают появляться зеленые ростки возобновления роста. Джулиан Дешлерсоучредитель протокола конфиденциальности Web3 Elusiv, входит в число лидеров, которые с оптимизмом смотрят на перспективы DeFi в ближайшем будущем.

«Мы с нетерпением ждем возобновления значимого роста экосистемы DeFi. Проекты, которые смогли пережить последние пару лет и продолжают работать, являются признаком реальной ценности и масштабируемости. Мы видим 2024 год как год, когда эти проекты станут катализатором поддержки DeFi и положат начало долгосрочному массовому внедрению», — сказал Дешлер.

Кейн Уорвикоснователь экосистемы рынков деривативов Synthetix, поддержал это мнение, добавив:

«2024 год также ознаменует конец медвежьего рынка. Мы уже наблюдали впечатляющий ценовой импульс в последнем квартале и должны ожидать, что он продолжится, поскольку макроликвидность тает в течение года».

В предвкушении предстоящего чудесного года к Дешлеру и Уорвику присоединяются Сэм Макферсон, соучредитель Phoenix Labs и участник субDAO Spark компании MakerDAO. Согласно его анализу, существуют убедительные доказательства зарождающегося бычьего тренда.

«Очень рад видеть, что все эти токенизации RWA появятся в сети. Пространство быстро взрослеет», — написал Сэм Макферсон (@hexonaut) 18 декабря 2023 года.

Макферсон сказал, что, по его мнению, скоро начнется бычий рынок — «определенно в 2024 году».

«Наблюдая за балансом Maker в течение пяти лет, я не видел, чтобы такого рода рычаги появлялись в сети с 2021 года», — объяснил он причины своего оптимизма.

Регулирование и прозрачность

Одной из областей, в которой, вероятно, претерпят глубокие изменения, является регулирование. В 2023 году криптоиндустрия постоянно находилась в конфликте с законодателями США, которые стремились навязать свою деятельность криптоиндустрии. DeFi вряд ли избежит пристального внимания в следующем году.

Натан Катанияпартнер XReg Consulting, консалтинговой фирмы по государственной политике и регулированию, специализирующейся на криптовалютах, сказал, что настоящий DeFi должен быть гораздо менее опасным, чем централизованные альтернативы.

«Большинство проектов DeFi имеют некоторый элемент централизованного контроля и, по сути, представляют собой гибридное финансирование (HyFi), то есть они существуют где-то в диапазоне между CeFi (централизованное финансирование) и DeFi», — пояснил Катания. — В 2024 году настоящий DeFi продолжит оставаться за пределами нормативного периметра, поскольку его невозможно регулировать в рамках существующих регуляторных парадигм. Однако это будет год, когда регулирующие органы во многих юрисдикциях, включая США, примут жесткие меры против HyFi».

Энтони Зольчаксоучредитель Aleph Zero, компании уровня 1, повышающей конфиденциальность, также считает, что 2024 год будет большим годом для регулирования:

«Поскольку институциональный капитал сигнализирует о своем выходе на рынки криптовалют посредством обсуждений ETF, токенизации активов и крупных запусков Web3, готовность DeFi находится в центре внимания. В 2024 году основные тенденции рынка DeFi будут сосредоточены на решении институциональных проблем и обеспечении соблюдения нормативной базы. Отрасль осознает проблемы, связанные с такими функциями, как рынки без разрешений и псевдонимность, что приводит к фундаментальному сдвигу в сторону тонкого баланса между конфиденциальностью и прозрачностью посредством упреждающих мер по соблюдению требований».

Зольчак добавил, что акцент на прозрачности и соблюдении требований меняет траекторию DeFi:

«Уже появляются важные решения для решения институциональных проблем. Защита интеллектуальной собственности в Интернете, аналитика AML в режиме реального времени и децентрализованный обмен книгами заказов означают шаг к защите собственных торговых стратегий».

Токенизировать все

Некоторые отраслевые обозреватели говорят, что одной из крупнейших тенденций 2024 года станет токенизация. От новых типов доходных стейблкоинов до токенизации реальных активов (RWA) — этот сектор имеет потенциал для огромного роста.

В соответствии с Свейн УолфеллсСоучредитель и генеральный директор Monerium, все, что можно разместить в цепочке, будет в цепочке в 2024 году, а фиатные деньги в цепочке станут лишь одним из примеров этой более широкой тенденции.

«Растет признание незаменимой роли бумажных валют в торговле и интеграции традиционных активов в блокчейны», — сказал Уолфеллс. «Вот почему полностью авторизованное и регулируемое подмножество стейблкоинов — ончейн-фиат — как ожидается, получит распространение в 2024 году и в последующий период. Во многом это связано с ажиотажем вокруг RWA и их потенциалом произвести революцию в секторе, а также внутрисетевыми P2P-платежами. Чтобы извлечь выгоду из этой тенденции, будет расти спрос на решения, которые обеспечивают плавную интеграцию с традиционными платежными системами, позволяя осуществлять прямой перевод между автономными банковскими счетами и Web3».

Уолфеллс предсказывает будущее, в котором «облигации, акции и казначейские облигации будут легко интегрированы в блокчейны», и 2024 год станет важным шагом в этом направлении.

Уолфеллс — не единственный голос, предсказывающий большие изменения в сфере токенизации. Соучредитель и генеральный директор Keyrock Кевин де Патул также присматривается к этому сектору. Он заявил:

«В 2024 году токенизированные казначейские облигации продолжат играть решающую роль, служа мостом между TradFi и DeFi… Однако основной тенденцией рынка DeFi в 2024 году станет токенизация всех активов. Хотя токенизированные казначейские облигации являются отправной точкой, другие реальные активы, такие как акции, облигации, недвижимость и углеродные кредиты, также будут токенизированы. Ожидается, что этот сдвиг увеличит ликвидность, снизит транзакционные издержки и предоставит новые возможности для разработки протоколов DeFi».

Еще одной важной тенденцией де Патюль назвал потенциальное развитие прибыльных стейблкоинов, обеспеченных токенизированными казначейскими векселями:

«Поскольку стейблкоины уже играют решающую роль в экосистеме DeFi, включение функций, приносящих доход, подкрепленных реальными активами, может привлечь более консервативных инвесторов, что, в свою очередь, поможет улучшить ликвидность, доступность и инновации в децентрализованном финансовом пространстве».

Токенизация будет стимулировать развитие DeFi

В соответствии с Дэнни Чонг от Tranchess, компании по отслеживанию активов, повышающей доходность, токенизация будет стимулировать большую часть сектора DeFi в 2024 году, при этом в некоторых областях возможен десятикратный рост.

«Волна токенизации 2023 года не только подтвердила универсальность блокчейна, но и позиционировала его как мощную силу в преодолении разрыва между традиционными и децентрализованными финансами, обеспечивая большую доступность и ликвидность», — сказал Чонг. «Токенизация реальных активов и разработка передовых структурированных продуктов — две ключевые тенденции, которые потенциально могут способствовать развитию рынка в 2024 году».

По словам Чонга, сейчас наблюдается больший сдвиг в сторону LST, и этот сдвиг выходит за рамки криптовалют и токенизации реальных активов, расширяя сферу того, что может быть использовано в качестве залога.

Уорвик также прогнозирует дальнейший рост рынка децентрализованных стейблкоинов:

«Рост децентрализованных криптовалютных стейблкоинов станет заметной тенденцией в 2024 году. Внедрение таких проектов, как Ethena, которые используют базовую торговлю для масштабирования, станет огромным сдвигом в 2024 году. Я ожидаю, что это будет продолжаться в течение всего года, и мы увидим больше децентрализованных стейблкоинов. проекты выходят на рынок».

Конор Райдер, руководитель отдела исследований и данных в компании, производящей интернет-облигации Ethena Labs, пошел еще дальше. Райдер считает, что приносящие доход стейблкоины станут тенденцией, за которой стоит следить в этом году, заявляя:

«Ожидается, что фокус значительно сместится в сторону прибыльных стейблкоинов. По нашим оценкам, приносящие доход стейблкоины являются самым быстрорастущим сектором DeFi, расширяясь примерно с 1 миллиарда долларов до более чем 10 миллиардов долларов, и эти стейблкоины будут продолжать распространяться. Ожидается, что их прибыль будет зависеть как от стейблкоинов на основе Ether, так и от стейблкоинов на основе RWA, что увеличит их присутствие на рынке».

Дэвид Сиска из Vega Protocol DEX заявил, что токенизация только сейчас получила шанс проявить себя благодаря достижениям, достигнутым в криптоэкосистеме во время криптозимы.

«Токенизация реальных активов сложна с юридической и нормативной точки зрения, но теперь у нас есть мощные технологии (такие как L2 и накопительные пакеты на Ethereum), чтобы воплотить это в жизнь. Мы не были готовы к RWA во время предыдущего рыночного цикла. Но сегодня макросреда другая; технология намного лучше; и в этой цепочке гораздо больше капитала».

На этом основании он прогнозирует, что RWA в первую очередь повлияет на торговлю деривативами, поскольку бессрочные и фьючерсные рынки могут ссылаться на RWA от разных поставщиков оракулов:

«Например, такие оракулы, как Pyth, Redstone и Chainlink, предлагают разные потоки цен RWA. Чтобы действительно выйти за рамки ценовых спекуляций, DeFi должны взаимодействовать с реальной экономикой. Финансовая система, не связанная с реальной экономикой, фактически бессмысленна».

Другие основные силы

Развитие второго уровня – еще одно важное явление 2023 года, которое достигнет зрелости в 2024 году. Матье БодеГенеральный директор пионера микроцепей Linera прогнозирует, что появятся новые решения для решения проблем работы на втором уровне.

«Хотя 2023 год был годом ставок уровня 2, 2024 год станет годом консолидации — особенно для тех протоколов, которые в значительной степени полагаются на DeFi», — сказал Боде. «Как отрасль, мы начинаем понимать, что взаимодействие между уровнями 2 затруднено и приводит к фрагментации ликвидности. «L2 должны будут работать вместе, чтобы обеспечить более быструю связь — возможно, за счет совместного использования децентрализованного секвенсора вместо использования медленных транзакций уровня 1».

Мечтать Мин ЧоГенеральный директор и соучредитель компании Beoble, занимающейся обменом сообщениями Web3, предсказал, что социальные платформы Web3 процветают в 2024 году:

«Большая ясность регулирования, растущие запросы потребителей и развитие инновационных технологий сделают социальные платформы Web3 привлекательными для отрасли».