Биткойн вдвое сократится в 2024 году: пять ключевых особенностей

Наступило следующее халвинг биткойнов, четвертое на данный момент сокращение вознаграждения майнеров вдвое. Это событие пополам не было похоже ни на одно другое событие до него: институциональные инвестиции впервые сыграли ключевую роль.

Уполовинивание биткойнов исторически было связано с одним важным эффектом — последующим скачком цены BTC, который часто происходит через некоторое время после того, как вознаграждение майнерам сокращается вдвое.

Хотя сообществу еще предстоит выяснить, пойдет ли цена Биткойна по той же траектории после четвертого халвинга, некоторые вещи уже изменились еще до халвинга Биткойна в 2024 году.

База пользователей криптовалюты выросла как минимум на 400% с момента халвинга в 2020 году.

Хотя скорость генерации новых биткойнов снизилась со времени первого сокращения вдвое, спрос не остался неизменным.

По разным данным, с момента предыдущего халвинга, произошедшего в мае 2020 года, глобальная пользовательская база криптовалют увеличилась как минимум на 400 миллионов пользователей.

По оценкам Кембриджского центра альтернативных финансов (CCAF), в 2020 году во всем мире насчитывалось около 100 миллионов владельцев криптовалют. По данным криптобиржи Crypto.com, к концу 2023 года число пользователей криптовалюты в мире выросло до 580 миллионов человек.

Рисунок 1. Количество пользователей криптовалюты в мире с января 2023 г. по декабрь 2023 г. Источник. Крипто.com

Несмотря на то, что Биткойн является старейшей и крупнейшей в мире криптовалютой по рыночной капитализации, у него, очевидно, меньше пользователей, чем у всей криптоэкосистемы.

По данным Technopedia, по состоянию на 2024 год около 2,7% населения планеты будут владеть биткойнами, а это около 219 миллионов человек. Если верить данным, согласно расчетам Crypto.com, эта цифра выросла примерно на 208% по сравнению с 71 миллионом пользователей Биткойна четыре года назад.

В случае с Биткойном или большинством других криптовалют оценки большинства пользователей могут быть не на 100% точными, поскольку анализ транзакций блокчейна часто не позволяет отличить долгосрочных держателей от потерянных BTC, а также по ряду других факторов.

Ралли биткойнов в преддверии халвинга в 2024 году еще не наблюдалось

Одно из самых больших отличий между четвертым сокращением вдвое и тремя предыдущими заключается в том, что цена Биткойна значительно выросла еще до сокращения вдвое в 2024 году.

В предыдущих циклах цена Биткойна регистрировала прорывы после сокращения вдвое, а не раньше, при этом новые исторические максимумы были достигнуты примерно через год после этого события.

Рисунок 2. Фазы цикла халвинга биткойнов.

Например, Биткойн не поднялся выше ранее установленного ATH в 20 000 долларов США до сокращения вдвое в 2020 году. В этом цикле цена Биткойна превысила ATH всего через 10 месяцев после того, как вознаграждение майнеров было уменьшено вдвое. На этот раз картина совершенно иная.

В текущем цикле Биткойн достиг рекордного максимума прямо перед событием сокращения вдвое, установив рекорд в 73 600 долларов 13 марта 2024 года.

Такого прорыва еще никогда не было, и с этим согласны многие аналитики, в том числе криптоаналитик eToro. Саймон Питерс.

На этот раз майнеры «лучше подготовлены» к уменьшению вознаграждения вдвое.

Беспрецедентный рост цен на биткойны, приведший к сокращению вдвое, потенциально оказал положительное влияние на горнодобывающую отрасль, поскольку майнеры получили больший контроль над затратами.

«По сравнению с предыдущим сокращением вдвое, майнеры в целом, похоже, находятся в лучшей форме с точки зрения более низкого уровня долга и потенциально лучшего контроля над своими расходами, такими как электричество», — сказал директор по исследованиям Fidelity Digital Assets Крис Койпер.

«Что также помогает майнерам в этом цикле, так это рост цен перед сокращением вдвое — то, чего также не наблюдалось в предыдущих циклах», — добавил он.

С момента третьего сокращения вдвое в мае 2020 года потребление энергии при майнинге биткойнов значительно возросло, увеличившись примерно с 50 тераватт-часов (Twh) до 99 Twh по состоянию на 18 апреля 2024 года.

Рисунок 3. Энергопотребление Биткойна. Источник: Дигиэкономист

В то же время потребление возобновляемой энергии в сети Биткойн также выросло: согласно прогнозу Bitcoin ESG Forecast, на долю возобновляемых источников энергии приходилось 54,5% энергопотребления при майнинге BTC по состоянию на январь 2024 года. По данным CCAF, по состоянию на сентябрь 2020 года этот показатель составлял 39%.

Первое сокращение биткойнов вдвое и первые спотовые биткойн-ETF в США.

Одна из самых простых вещей, связанных с сокращением вдвое в 2024 году, заключается в том, что впервые в истории спотовые биржевые фонды BTC (ETF) будут работать в Соединенных Штатах.

После многих лет усилий в январе 2024 года дебютировали спотовые биткойн-ETF, открыв доступ к биткойнам институциональным инвесторам.

По мнению аналитика Bloomberg ETF Эрик БалчунасСпотовые биткойн-ETF добились «ошеломляющего успеха», очевидно, отражая всплеск спроса на биткойн.

«Это похоже на то, что у BlackRock более 1000 ETF по всему миру, а на долю IBIT (0,1% их общей линейки продуктов) приходится 24% их чистых потоков с начала года. Ах да, и он только что запустился. ИМХО, было бы странно не быть загипнотизированным этим и не охватить все аспекты», — написал он в X (ранее Twitter).

Рисунок 4: Эрик Балчунас восхищается достижениями BlackRock Bitcoin ETF (IBIT).

С первого дня торгов все десять спотовых биткойн-ETF вместе взятые увеличили свои активы как минимум на 220 000 BTC, что на момент написания оценивается примерно в 14 миллиардов долларов.

Спотовый биткойн-ETF BlackRock привлек самый большой объем притока среди 10 BTC ETF: его активы выросли более чем на 10 000% с 2621 BTC в дебютном торговом выпуске до 273 140 BTC по состоянию на 18 апреля.

генеральный директор М2 Стефан Киммель сказал:

«Глядя на более широкую картину, мы понимаем, что сокращение вдвое привлекает внимание, но мы понимаем, что это всего лишь часть более широкой истории. Слияния ETF, количественное смягчение и сокращение вдвое будут определять будущие контуры рынка».

Биткойн стал более безопасным и географически децентрализованным

Биткойн также значительно улучшился с точки зрения сетевой безопасности и глобальной децентрализации. С 2020 года, когда большая часть новых биткойнов была добыта в материковом Китае, биткойн превратился в более распределенную сеть.

Всего четыре года назад майнинг биткойнов в Китае обеспечивал почти 80% общего хешрейта сети биткойнов во всем мире. По словам основателя Hashlab Mining Харана МеллерудПо состоянию на февраль 2024 года крупнейшими странами-майнерами биткойнов являются США с 40% общего хешрейта, а также Китай и Россия, на долю которых приходится 15% и 12% соответственно.

Рисунок 5. Географическое распределение хэшрейта Биткойна с сентября 2019 года по январь 2022 года. Источник: CBECI.

«Эта географическая децентрализация продолжается, поскольку майнеры мигрируют в Африку и Латинскую Америку, чтобы воспользоваться более низкими ценами на электроэнергию», — сказал Меллеруд.

Кроме того, блокчейн Биткойна стал более устойчивым к атакам, поскольку его хешрейт увеличился в пять раз с момента предыдущего сокращения вдвое.

«Атака на сеть теперь требует в пять раз больше вычислительной мощности и связанного с ней источника питания, электрической инфраструктуры и оборудования для майнинга», — отметил основатель Hashlab Mining.