Яндекс объявил о планах по разделению компании

25 ноября Яндекс объявил о планах по разделу активов группы. Ряд бизнесов, в том числе автономные автомобили, облачные технологии и другие, продолжат работу в России, но их международная часть будет выделена в отдельные компании под управлением компании в Нидерландах, говорится в сообщении. Подробности изменений пока не сообщаются. «Все предлагаемые изменения должны быть одобрены акционерами Yandex NV», — добавили в пресс-службе компании.

Основная часть бизнеса Yandex NV с учетом ряда зарубежных направлений может быть выделена в отдельную группу компаний, которые сохранят за собой бренд Yandex, говорится в сообщении компании. «Голландская Yandex NV планирует со временем выйти из состава акционеров этой группы компаний и сменить название», — сообщили в пресс-службе «Яндекса». Такая схема подразумевает решение совета директоров «о предварительных намерениях».

«Также рассматривается возможность изменения корпоративной структуры, при которой управление выделенной группой компаний будет передано в управление «Яндексу», — сообщили в компании. Изменения позволят компании по-прежнему сосредоточиться на создании технологических продуктов и услуг. «Яндекс» продолжит развиваться как частная независимая группа компаний, работать на открытом рынке и конкурировать с локальными и глобальными игроками», — заверили в пресс-службе компании.

По состоянию на 30 сентября 2022 года семейный фонд Аркадия Воложа контролировал 45,1% голосующих акций и 8,5% обыкновенных акций, сообщается на сайте Яндекса. Еще 46,3% голосующих акций и 87,6% уставного капитала компании находились в свободном обращении. Сотрудникам компании, включая высшее руководство, принадлежало 6,6% голосующих акций и 3,2% обыкновенных акций. «Суммарно у Воложского треста и других сотрудников компании более 50% голосов. При этом почти 88% имущественных прав на компанию принадлежат держателям обращающихся акций класса А, которые учитываются в свободном обращении», — поясняет аналитик «Велес Капитал» Артем Михайлин.

В 2019 году на фоне обсуждаемого в Госдуме законопроекта об ограничении иностранного участия в крупных интернет-компаниях «Яндекс» сменил структуру управления. Создан Фонд общественных интересов, которому передана так называемая «золотая акция», с помощью которой он может блокировать сделки по консолидации в одних руках 10 и более процентов голосующих или экономических акций интернет-компании. . Законопроект об ограничении иностранного участия в таких компаниях так и не был принят.

Выручка Яндекса по МСФО в 2021 году выросла на 54% до 356,2 млрд рублей, за девять месяцев 2022 года она составила 356,9 млрд рублей, превысив общую годовую выручку за весь предыдущий год. EBITDA за девять месяцев 2022 года составила 46 млрд рублей, чистая прибыль — 40,56 млрд рублей.

Разделение активов поможет «Яндексу» справиться сразу с рядом проблем, объясняют опрошенные «Ведомостями» эксперты и аналитики.

«Часто при принятии решения о реструктуризации собственности в отношении крупных холдингов вопросы безопасности собственности и корпоративной защиты активов являются главными даже по сравнению с объективной налоговой нагрузкой — наверное, в данном случае они не могли быть последний драйвер при принятии решения о перемещении холдинга», – добавляет Анна Зеленская, ассоциированный партнер налоговой практики MEF Legal.

«Сделка решит проблемы с развитием новых технологий Яндекса за рубежом и их продажей на мировых рынках, а российская часть бизнеса сможет работать в России, соблюдая российские законы», — говорит Александр Волчков, консультант по финансированию и структурирование сделок.

Из всех зарубежных активов «Яндекса» сейчас наиболее активным подразделением является сегмент такси, а также подразделения по доставке еды, говорят опрошенные «Ведомостями» аналитики. Эти подразделения развиваются в странах СНГ, а также в регионе Ближнего Востока и Латинской Америки, отмечает Денис Буйволов, аналитик « БКС Мир Инвестиций». Но доля сервисов Яндекса на зарубежных рынках крайне мала, напоминает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын.

По словам Михайлина, служба такси «Яндекс» сейчас работает как минимум в 17 странах. «Относительно небольшие объемы также есть у поисковых, облачных и геосервисов. « Яндекс.Лавка осталась в Израиле, а проект в Париже и Лондоне пришлось свернуть», — отмечает он.

Сегмент беспилотных автомобилей имеет «отличные долгосрочные возможности для получения дохода», но на данный момент ожидать от него существенного вклада в доход не стоит, считает Буйволов. «Тестирование беспилотных автомобилей в США также свернуто, но некоторые проекты могут продолжить работу в Израиле. Автономный транспорт почти не приносит выручки, в лучшем случае несколько десятков миллионов рублей в квартал. Расходы сейчас составляют 1,5-2 миллиарда рублей. в квартал на уровне EBITDA», — заключил Михайлин.

Как и любая другая крупная российская компания, Яндекс в 2022 году оказался под давлением санкций и геополитики. «Капитализация компании активно снижается со второй половины 2021 года вместе со всем российским рынком и резко пошла вниз после февральских событий», — говорит Михайлин.

По его словам, после этого был период «постепенного плавного подъема и вновь падения на фоне объявления частичной мобилизации». Сейчас капитализация восстанавливается и составляет около 700 млрд рублей, продолжил он.

«Несмотря на частичное восстановление котировок со дна, текущая стоимость акций по-прежнему находится на уровне 35% от пиковых значений», — добавил Буйволов. По его словам, поскольку с февраля торги акциями компании за рубежом приостановлены, ориентиром для котировок служит их цена на Московской бирже. «На пике прошлого года цена акций была около 6000 рублей. за акцию, на минимальных уровнях этого года цена была в районе 1350 рублей», — добавил Буйволов. Сейчас «Яндекс» «более чем в 2 раза дешевле, чем год назад», — заключил Михайлин.

Несмотря на то, что сама группа не попала под санкции каких-либо стран, ее топ-менеджеры оказались под ограничениями. В середине марта генеральный директор «Яндекса» в России Тигран Худавердян попал под санкции ЕС, после чего покинул свой пост. А в июне под санкции попал и Волож. Компания тогда объявила, что он покидает посты исполнительного и генерального директоров в материнской компании группы Yandex NV в Нидерландах, а также передает свои права голоса совету директоров.

В середине мая израильское издание Calcalist сообщило о планах Воложа перенести штаб-квартиру «Яндекса» в эту страну. Отмечалось, что речь идет о «сотнях программистов, инженеров и технологов». Также сообщалось о планах разделить компанию на две части: одна останется в России, а вторая — международная — в Израиле. Но в пресс-службе Яндекса тогда заявили, что перенос штаб-квартиры из Москвы или передислокация команд не планируется.

Также в мае источники «Медузы» (признанной в РФ иностранным агентом) сообщали, что с февраля из 18 000 сотрудников «Яндекса» за границу уехали 3–5 000 человек. По словам собеседника «Ведомостей», который знает об этом от сотрудников компании, сейчас около 30–40% ее сотрудников работают за границей. «Но я считаю, что большинство из них планируют вернуться в страну в среднесрочной перспективе», — отмечает он. Представитель «Яндекса» заявил, что «эти цифры не соответствуют действительности». Сколько сотрудников компании работает из других стран, он уточнить отказался.

Уже несколько месяцев СМИ пишут о возможной смене главы Счетной палаты (СЧ) Алексея Кудрина, но официально эта возможность неоднократно опровергалась. Например, 30 июня «Медуза» сообщила о своих якобы планах перейти в «Яндекс», а в ответ пресс-служба компании сообщила Forbes, что с командой председателя было всего «несколько рабочих встреч за последние 2-3 года». совместного предприятия. возможности для развития цифровых проектов. 16 сентября «Медуза» уже писала, что Кудрин попросил самого президента войти в совет директоров «Яндекса», которого он знал по работе в Петербурге.

— Нет, не было, не было. «Медузу» мы больше не читаем», — заявил в ответ пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков.

Вскоре после этого, 23 сентября, Forbes сообщил, что Волож предложил Кудрину 5% компании за помощь в разделении российского и международного бизнеса компании. Еще 23 ноября, до официального объявления «Яндексом» своего решения, The Bell сообщила, что Кудрин встретится с Путиным для обсуждения проекта. По словам источника «Ведомостей», близкого к администрации президента (АП), ему неизвестно, что «подобные сообщения планировалось публиковать». После предполагаемого разговора об этом сообщил пул российских СМИ со ссылкой на источники: РИА Новости, ТАСС, РБК. «Ничего не могу подтвердить, мне нечего добавить к сказанному», — заявил после этого Песков журналистам.

Такие переговоры, даже если они состоятся, не означают обязательного разового принятия кадрового решения на руководителя СП. Формально первый срок Кудрина на посту председателя СП истекает нескоро: в мае 2024 года. При этом глава наблюдательного органа может быть назначен на два срока, если следовать букве закона о СП.

Однако вечером 27 ноября РБК со ссылкой на источники сообщило, что Кудрина на посту председателя СП может сменить первый вице-спикер Госдумы, бывший зампред правительства РФ (2004-2011) Александр Жуков. , который отвечает за взаимодействие с Белым из нижней палаты парламента. дом. По словам представителя Жукова, ей ничего не известно о его новом назначении. Но два собеседника «Ведомостей» в парламенте заявили, что слышали об обсуждении этой кандидатуры на пост главы СП, а один из собеседников на Охотном Ряду отметил, что обсуждение идет уже несколько недель.

Однако помимо Жукова назывались и имена других кандидатов на переход в СП, в парламенте выступили два собеседника «Ведомостей», назвав в этом качестве председателя бюджетного комитета Андрея Макарова. Окружающие отмечали, что предпочли бы руководствоваться конкретными фактами, а не слухами.

Впервые с 2000 года претендентами на пост председателя СП стали действующие депутаты, отмечает политолог Павел Склянчук: «Сергей Степашин, Татьяна Голикова и сам Алексей Кудрин никогда не избирались в Государственную Думу и не были связаны с этим.»

Замена руководителя надзорного органа актуализировала вопрос о несоответствии закона о СП с изменениями Конституции 2020 года. Теперь, согласно его 102-й статье, назначение и освобождение от должности председателя СП является ответственность Совета Федерации (СФ), а не Государственной Думы, как раньше (например, именно депутаты проголосовали за назначение Кудрина главой СП в 2018 году). Но никакие другие акты — ни закон о СП, ни регламенты палат Федерального собрания — законодатели не исправили.

На эту юридическую нестыковку указал в пятницу, 25 ноября, первый замглавы комитета Совета Федерации по бюджету и налогам Сергей Иванов, представляющий в СП верхнюю палату парламента. Однако вопрос об отставке Кудрина и назначении еще одного председателя СП не стоит на повестке дня Госдумы. Дмитрий Вяткин, член Комитета Государственной Думы по госстрою, объяснил это тем, что «коллизии в данном случае нет»: «Конституция есть документ прямого действия, и ее нормы, особенно те, которые не являются референтными, применяются напрямую. В этом случае четко формулируется норма. Председатель комитета Совета Федерации по конституционному законодательству Андрей Клишас также считает, что «отсутствие отраслевых норм не влияет на действие Основного закона, которым должны руководствоваться все органы государственной власти».

Юрист Pen & Paper и экс-сенатор Константин Добрынин согласен с тем, что нормы Конституции, как документа прямого действия, в случае рассмотрения кадрового вопроса в теории действительно могут преобладать над законом, хотя он помнит скорее об обратном практика: «Но какое все это имеет значение сейчас?» .