Что такое соглашения SAFT и как они работают?

Криптовалюта и экономика блокчейна последовательно развивались на протяжении многих лет, и довольно большое количество стартапов собирало средства посредством первоначальных предложений токенов или ICO. Однако после множества мошенничеств и сомнительных проектов, использующих ажиотаж вокруг криптовалюты в 2018 году, регулирующие органы начали изучать эти процессы сбора средств и способы защиты инвесторов. Это то, что привело к SAFT (Simple Future Token Agreement).

Идея введения структуры SAFT возникла из-за того, что не было четкого определения того, какие виды вложений считаются ценными бумагами. Поскольку в конечном итоге появились правила, определяющие токены ICO как ценные бумаги, был введен SAFT, чтобы гарантировать, что проекты соответствуют всем применимым правилам.

Сбор средств в криптовалютах выходит за рамки создания блокчейна. Инвесторы должны быть уверены в том, во что они ввязываются. Необходимо знать, будут ли проекты ценными в долгосрочной перспективе и будут ли они защищены законом.

Внедрение структуры SAFT является ответом на распространение ICO на рынке, чтобы обеспечить большую гибкость в налоговом управлении инвестициями и определенную степень защиты для инвесторов. В этой статье мы расскажем все, что вам нужно знать о простом соглашении для будущих токенов (SAFT).

Что такое САФТ?

SAFT — это форма контракта или соглашения о сборе средств, разработанная для криптостартапов. SAFT заключается между разработчиками проекта и аккредитованными инвесторами, обещая последним токены, когда проект заработает. Эти соглашения предназначены для того, чтобы помочь новым криптовалютным проектам собрать средства и, в свою очередь, выпустить токены со скидкой в ​​установленную дату без нарушения финансовых правил.

В то время как SAFT похож на стандартное ICO, где токены выпускаются немедленно, SAFT позволяет инвесторам покупать токены до того, как они будут выпущены в блокчейне, с обещанием доставки токенов, когда проект будет запущен. Эти условия контракта устанавливаются командой проекта, и обе стороны должны согласиться с ними до того, как деньги перейдут к другому владельцу. После запуска проекта инвесторы получают свои токены, которые могут использовать на платформе, а также обменивать их на другие криптовалюты.

Примечательно, что соглашения SAFT применяются только к законодательству США. Инвесторы, которые хотят соблюдать правила безопасности США, могут заключить соглашение SAFT, когда они намерены финансировать любой новый криптопроект. Однако это соглашение не принимается в штате Нью-Йорк в соответствии с законодательством штата.

Краткая история SAFT

В октябре 2017 года Protocol Labs и Cooley LLP разработали интероперабельную структуру, помогающую облегчить сбор средств в криптовалютном пространстве, известную как Простое соглашение для будущих токенов (SAFT). До этого всякий раз, когда криптопроект выходит на рынок и кажется инвесторам перспективным, они активно участвуют в ICO и покупают токены этого проекта, как если бы они были частью капитала компании. Это сильно повлияло на криптоиндустрию, поскольку стартапы смогли собрать миллионы долларов за часы/дни. Привлечение внимания SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) было лишь вопросом времени.

Переломный момент, возможно, наступил, когда масштабный криптопроект Bitconnect обманул многих американских инвесторов на сумму более 2,4 миллиарда долларов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США классифицировала крипто-токены как ценные бумаги и, следовательно, требует, чтобы мероприятия по сбору средств в криптовалюте соответствовали существующим правилам. SAFT были ответом на это, поскольку они позволили нам ориентироваться в законах и правилах США по ценным бумагам, обеспечивая большую гибкость управления налогами и предлагая защиту американским криптоинвесторам. С тех пор многие криптокомпании, такие как Filecoin (FIL), использовали SAFT для привлечения миллионов долларов финансирования.

Как работает САФТ?

Когда дело доходит до SAFT, инвесторы финансируют новый криптопроект в обмен на токены в будущем. Это дает проекту возможность собирать средства, пока они все еще соответствуют правилам безопасности. Здесь токены не выдаются инвесторам, пока проект не достигнет определенной вехи или этапа своей работы. Как только проект достигнет этой стадии, инвесторы смогут обменять свои SAFT на токены.

Еще одной важной целью внедрения SAFT является решение проблемы неопределенности между владельцами проектов и инвесторами. Во время мероприятия по сбору средств инвесторы вносят свои средства в надежде получить токены в установленную дату, а контракты SAFT будут использоваться в качестве обеспечения для аккредитованных инвесторов, участвующих в мероприятии. Это гарантирует инвесторам, что проект доставит токены, как только его сеть будет запущена, и что SEC позаботится о том, чтобы их не обманули.

Это делается так:

• Разработчики нового криптопроекта соглашаются на письменное соглашение SAFT с инвесторами, а инвесторы, в свою очередь, отправляют свои средства в обмен на право на токены (со скидкой), как только сеть заработает на полную мощность. Проекты уполномочены подать это соглашение в SEC.
• Средства, полученные от инвесторов, идут на развитие проекта, на которое могут уйти месяцы или годы. За это время токен еще не был выпущен.
• После завершения проекта и запуска платформы или проекта созданные токены отправляются инвесторам, которые могут свободно продавать свои токены на открытом рынке с целью получения прибыли.

Разница между соглашениями о простых будущих токенах (SAFT) и первоначальным предложением монет (ICO)

• SAFT доступен только для аккредитованных инвесторов, регулируется SEC и должен соответствовать определенным требованиям к раскрытию информации. С другой стороны, ICO открыты для всех, не подлежат регулированию SEC и не обязаны соблюдать какие-либо требования о раскрытии информации.
• SAFT аккредитует инвесторов с более глубоким пониманием рисков, связанных с инвестированием в стартап, чем средний инвестор, в то время как в ICO инвесторы могут едва понимать степень ответственности, которую они несут.
• Через SAFT SEC предоставляет аккредитованным инвесторам требования к раскрытию информации, которые содержат более подробную информацию о компании и предложении, поскольку это поможет им принимать более обоснованные инвестиционные решения. В ICO инвесторы должны полагаться только на информацию, основанную на их собственных исследованиях.

Преимущества САФТ

• SAFT повышает доверие аккредитованных инвесторов к криптоиндустрии, снижая вероятность мошенничества с ICO. Повышенная безопасность за счет строгого процесса комплексной проверки, связанного с SEC, помогает стартапам соблюдать правила в отношении ценных бумаг.
• SAFT обеспечивают ясность как для инвесторов, так и для проектных групп, поскольку соглашение представлено в четких условиях, что помогает избежать недоразумений.
• Это дает проекту пространство и время для обеспечения достаточного финансирования до разработки своего проекта. Только когда проект заработает, инвесторы смогут получить свои токены.
• SAFT можно использовать в качестве средства для фиксации инвестиций от первых инвесторов, пока они строят и обеспечивают полную поддержку своего проекта сообществом.

Минусы САФТ

• SAFT не подходит для проектов, которые хотят сразу предлагать токены.
• SAFT может быть сложным и трудоемким, поскольку условия соглашения должны быть тщательно разработаны в соответствии с применимыми нормами безопасности.
• Структура SAFT применяется только к криптовалютным стартапам, работающим в соответствии с федеральными законами США, и поэтому не распространяется на другие страны.
• Участие ограничено только аккредитованными инвесторами на первом этапе продажи токенов в соответствии с соглашением SAFT.

Заключение

Структура SAFT, очевидно, играет жизненно важную роль в развитии криптовалюты и блокчейна. Тем не менее, все еще есть некоторые недостатки, которые необходимо устранить, прежде чем его можно будет полностью включить в продажу токенов. Наличие правовой базы для инвестирования в токены помогает криптопроектам привлекать деньги, защищая инвесторов.

Однако, если вы инвестируете в какой-либо проект, обязательно проведите собственное исследование и осознайте связанные с этим риски.