Корреляция криптовалюты с фондовым рынком грозит еще большими потерями

С начала года показатели крипторынка значительно хуже, чем у S&P 500 и других популярных индексов.

За последние восемь месяцев рынок криптовалют столкнулся с беспрецедентным медвежьим давлением. Сентябрь был особенно неспокойным для отрасли, поскольку цена биткойна (BTC) упала ниже важнейшего психологического порога в 20 000 долларов.

Эта неудача не только поставила под вопрос статус актива как цифрового золота и средства защиты от инфляции, но и подняла ключевой вопрос, который стоит рассмотреть: насколько глубоко переплетен крипторынок с мировой экономикой.

На данный момент исторические темпы инфляции подтолкнули цены на все, от топлива до продуктов питания, до рекордно высокого уровня. И несмотря на то, что индекс фондового рынка S&P 500, отслеживающий показатели 500 крупных компаний, зарегистрированных на биржах США, с начала года снизился, его показатели превзошли рынок криптовалют.

Чарминг Хо, руководитель отдела криптоанализа криптовалютной биржи Bybit, сказал, что, как и любой другой рынок, криптоиндустрия в настоящее время подвержена макроэкономической волатильности, добавив:

«Безусловно, справедливо будет сказать, что глобальный финансовый ландшафт оказал давление на цену биткойна. В условиях продолжающегося давления на ликвидность из-за количественного ужесточения и неопределенности инвесторы, как правило, избегают рискованных активов, что, в свою очередь, ограничивает любой импульс роста на рынке криптовалют».

---

---

Что касается недавнего восстановления Биткойна выше 20 000 долларов, Хо отметил, что еще слишком рано говорить, является ли это разворотом тренда или просто временной попыткой избавиться от чрезмерного кредитного плеча. Размышляя над историческими данными, она считает, что продолжительность текущего бездействия BTC может указывать на достоверное формирование низкой цены, которое может помочь проложить путь для следующего бычьего тренда.

Связь между криптовалютой и мировой экономикой теперь неразрывна?

Аджай Дингра, руководитель отдела исследований и аналитики криптобиржи Unizen, сказал, что растущая инфляция резко снизила склонность инвесторов к риску в криптовалюте и ослабила мировую экономику до такой степени, что Биткойн не смог выполнить свое обещание обеспечить безопасное убежище для капитала. Во многом это связано с его корреляцией с фондовым рынком и высокой волатильностью.

Он добавил, что, хотя будущее технологии блокчейна остается столь же многообещающим, как и прежде, из-за углубления связи крипторынка с экономикой в ​​целом инвесторы могут столкнуться с еще большими проблемами в ближайшем будущем. Дингра отметил, что потребительские настроения всегда определяют любой рынок, добавив:

«Сейчас мир переживает масштабный кризис из-за того, что происходит в Украине, роста цен и слабой экономической активности, которая раздражает розничный сектор. Но в долгосрочной перспективе инновации, предлагаемые технологией блокчейна, неизбежно нарушат корреляцию».

По словам Хо, существующая корреляция, вероятно, сохранится. Однако его масштабы предсказать сложно, поскольку недавний экономический спад во всем мире оказал невообразимое влияние на инвесторов и трейдеров.

Точно так же она отметила, что преобладающие макроэкономические условия оказали беспрецедентное влияние на отношение рынка к рискованным и безрисковым инвестициям, добавив, что в случае дальнейшего спада в экономике инвесторы по всем направлениям продолжат сбрасывать активы. Она добавила:

«Я думаю, что по мере того, как криптовалюты становятся все более распространенными, определенно можно установить связь между традиционными финансами и криптоэкономикой. Однако они по-прежнему сохраняют некоторую независимость друг от друга, поскольку имеют совершенно разные функции и способы использования».

Фредерик Фернандес, соучредитель DEXTools — платформы для агрегации данных блокчейна — считает, что, хотя экономические условия на разных рынках весьма сильно влияют на Биткойн, когда пыль, наконец, уляжется, люди не только поймут преимущества криптоиндустрии как убежища от традиционному финансовому сектору, но в целом по рынку наблюдается устойчивый восходящий тренд:

«В настоящее время крупные игроки также занимаются криптографией и строят свои будущие портфели, они используют этот рынок для создания хороших стратегий для своих фондов и клиентов, но потребуется время, чтобы увидеть последствия по мере развития рынка».

Что сейчас происходит с рынком криптовалют?

Несмотря на рост биткойна за последние несколько дней, многие аналитики считают маловероятным, что валюта, как и рынок криптовалют в целом, сможет в любой момент набрать обороты, необходимые для выхода из этой печальной фазы.

Например, Акил Куреши, директор по маркетингу децентрализованного финансирования (DeFi) протокола Hubble, отметил, что, хотя биткойн уже давно рекламируется как устойчивый к инфляции актив — утверждение, которое по-прежнему остается верным в зависимости от того, когда человек купил токен, — в момент падения цен, особенно на фоне продолжающегося ослабления рынка труда. Однако не все цены на криптовалюту так неразрывно связаны с мировой экономикой, как Биткойн. Куреши считает, что Ethereum (ETH) уже начал отходить от BTC в преддверии долгожданного слияния с моделью консенсуса Proof-of-Stake, которое должно состояться на следующей неделе, добавив:

«Это потенциально предвещает так называемый «переворот», когда ETH начинает опережать биткойн. Между тем, активные трейдеры находят хорошие возможности среди альткойнов и более мелких криптовалют в огромном количестве блокчейнов и децентрализованных сетей, существующих на данный момент».

Наконец, он отметил, что рынок стейблкоинов остается невероятно сильным, несмотря на рост процентных ставок, потому что до сих пор невозможно найти банк, способный дать процентную ставку по наличным деньгам, превышающую сложившуюся инфляцию.

«В децентрализованных финансах это возможно с помощью стейблкоинов, обеспеченных долларом США. Таким образом, для тех, кто хочет исследовать, есть безграничные возможности криптовалют».

Возможен ли разворот тренда для BTC?

По мнению некоторых аналитиков, недавнее снижение цен на криптовалюту было вызвано не инфляцией, а резким повышением процентных ставок, которые были повышены, чтобы помочь вывести с рынка избыточную ликвидность, обуздать инфляцию и укрепить доллар США. Кроме того, более высокие процентные ставки также приравниваются к более высокой доходности казначейских облигаций и большему количеству инвестиций от иностранных покупателей облигаций. Поэтому разворот тренда в ближайшем будущем может быть затруднен, хотя и не совсем невозможен.

Тем не менее, Биткойн в значительной степени превзошел большинство акций за последнее десятилетие, получив широкое признание многих организаций в традиционных финансах. Инвестиционный гигант BlackRock недавно начал вкладывать деньги своего клиента в цифровой актив, что говорит о потенциальном росте криптовалюты в будущем. Кроме того, стоит отметить, что в последний раз, когда BTC падал ниже 10 000 долларов, он быстро вырос до исторического максимума в 69 000 долларов.

Наконец, некоторые эксперты считают, что Биткойн вскоре может продолжить терять тесную связь с фондовым рынком. Еще одна вещь, которая кажется в пользу Биткойна, заключается в том, что основные фиатные активы, такие как евро, британский фунт стерлингов и японская иена, находятся на рекордно низком уровне по отношению к доллару США.

По этому поводу Бен Каселин, вице-президент по глобальному маркетингу и коммуникациям криптовалютной биржи AAX, сказал, что в настоящее время существует очень сильная связь между ценовым движением доллара США и биткойна, добавив, что, хотя доллар показал приличную силу по сравнению с во втором квартале 2022 года любые просадки в ближайшее время могут спровоцировать рост биткойна.