Волатильность криптовалюты может скоро снизиться

Ранее в этом месяце после небольшого восстановления за последние две недели рынок криптовалют вернулся к высокому уровню волатильности.

С конца прошлого года общая рыночная капитализация индустрии цифровых активов упала с рекордно высокого уровня в 3 триллиона долларов до текущего уровня в 1,08 триллиона долларов, что составляет падение более чем на 65%. Макроэкономическая среда, в которой работает глобальный финансовый сектор, продолжает неуклонно ухудшаться с 2020 года. Вопрос в том, как долго продлится эта волатильность?

Абдул Гадит, финансовый директор Zignaly, автоматизированной платформы для торговли цифровыми активами, сказал, что, нравится вам это или нет, рынок криптовалют в настоящее время тесно связан с экономикой традиционных финансов (TradFi), и теперь они начинают следовать аналогичной траектории.

По его мнению, крайняя розничная и институциональная осторожность, вызванная ростом инфляции и давлением рецессии, является причиной продолжающейся волатильности цен и отсутствия ликвидности. Всякий раз, когда дела в экономике начинают ухудшаться, инвестиции, особенно в криптофинансирование, начинают замедляться. Гадит добавил:

«Сейчас мировые рынки находятся в середине этого медвежьего цикла, и криптоиндустрия становится все более узкой с точки зрения своих торговых диапазонов. Это ценовое движение может продолжаться в течение нескольких недель, если не месяцев, если не произойдет макроэкономических изменений в окружающей среде. Вероятность этого очень мала».

Что ждет рынок криптовалют?

Эндрю Вайнер, вице-президент отдела VIP-услуг для биржи криптовалют MEXC Global, сказал, что, хотя рынок криптовалют тесно связан с акциями США, отрасль, которая оставалась довольно стабильной в течение последних нескольких месяцев, все еще существует из-за растущей активности. в сегменте криптодеривативов. Однако он сказал, что решающим моментом, определяющим поведение цены в секторе цифровых активов — по крайней мере, на данный момент — является слияние Ethereum 2.0:

«После недавних дискуссий о слиянии рынок, похоже, полностью оценил его последствия. Если мы посмотрим на вещи с точки зрения фундаментального анализа, рынок перестал кровоточить и готовится начать восстанавливаться».

В поддержку этого утверждения Вайнер привел данные исследования своей компании, которые показывают, что только с 8 по 14 августа в общей сложности 19 проектов в пространстве Web3 привлекли в общей сложности 501,3 миллиона долларов.

Он отметил, что проекты Metaverse, Non-Fungible Tokens (NFT) и GameFi привлекли 82 миллиона долларов, а проекты децентрализованного финансирования (DeFi), Web3 и инфраструктуры привлекли в общей сложности 379,3 миллиона долларов. Наконец, различные фирмы, занимающиеся блокчейном, смогли привлечь около 40 миллионов долларов от фирм венчурного капитала.

«Деятельность по сбору средств идет активно, что является хорошим признаком рынка», — добавил Вайнер.

Чармин Хо, глава отдела криптоаналитики на платформе торговли цифровыми активами Bybit, объяснил, что мировые рынки испытывают волатильность, поскольку инвесторы, похоже, находятся в замешательстве после выступления ФРС в Джексоне Хоуле. Она отметила, что, поскольку акции пережили много взлетов и падений за последние две недели, краткосрочные перспективы мировой экономики остаются довольно неясными, особенно с учетом того, что потребители, инвесторы и политики, похоже, не могут договориться о том, будут ли США в рецессии. ФРС держит инфляцию под контролем. Говоря конкретно о рынке криптовалют, Чармин Хо добавил:

«Главное событие, связанное с движением цены, — слияние Ethereum. Некоторые участники, в основном майнеры, которые не смогут продолжать свои операции с блокчейном после слияния, планируют оставить блокчейн Ethereum с доказательством работы в процессе хардфорка. Все это может повлиять на краткосрочные цены. Поскольку Ethereum является второй по величине криптовалютой, движение ее цен, безусловно, способно влиять на рынок криптовалют».

Снизится ли текущая волатильность в ближайшем будущем?

Химран Зерхуни, руководитель отдела развития бизнеса децентрализованной платформы Web3 Favor Labs, ориентированной на создателей, сказал, что продолжающаяся турбулентность во многом обусловлена ​​макроэкономическими факторами, в первую очередь высокой инфляцией в США и Европе и риском надвигающейся глобальной рецессии.

Кроме того, он считает, что рынок цифровых активов также охвачен определенными опасениями, которые были спровоцированы ужесточением крипторегулирования и явным желанием мировых регуляторов полностью контролировать денежные потоки в криптовалютах. Однако Зеруни считает, что эта тенденция может измениться в ближайшей и среднесрочной перспективе:

«В следующем году или около того регулятивная турбулентность вокруг стейблкоинов утихнет. Я верю, что в США будет четкое законодательство для эмитентов стейблкоинов. Растущий интерес пользователей к преимуществам Web3 и децентрализации подтолкнет целые отрасли к внедрению цифровых активов. Наконец, халвинг биткойна в 2024 году неизбежно приведет к новому бычьему циклу на рынке криптовалют. Я считаю, что это начнется примерно во второй половине 2023 года».

Андрей Грачев, управляющий партнер DWF Labs, компании, занимающейся инвестициями в блокчейн на ранней стадии, заявил, что волатильность криптовалюты в последние недели продолжает снижаться, хотя и медленно, показывая, что мы уже находимся на обратной стороне текущего цикла медвежьего рынка. Однако, по его мнению, биткойн (BTC) все еще может упасть ниже своих текущих уровней, но его краткосрочный и среднесрочный потенциал роста по-прежнему чрезвычайно высок.

Согласно собственному исследованию DWF Lab, после достижения рекордного максимума в размере около 70 тысяч долларов в ноябре прошлого года, BTC потенциально может вырасти примерно до 80-90 тысяч долларов, когда начнется следующий бычий цикл. Однако он признал, что, поскольку криптовалюты по своей природе волатильны, мало что говорит о том, что уровень волатильности скоро снизится.

«В основном это связано с размером рынка, который относительно невелик по сравнению с другими традиционными отраслями», — сказал Андрей Грачев.

Технические данные дают смешанные сигналы о будущем Биткойна

30-дневная реализованная волатильность Биткойна продолжала колебаться от 40% до 100% в течение последних двенадцати месяцев, по словам CK Zheng, партнера и главного инвестиционного директора криптовалютного хедж-фонда ZX Squared Capital, в среднем около 70%. Реализованная волатильность относится к изменению связанной доходности, рассчитанной путем анализа ее исторической доходности за определенный период времени.

Как вы можете видеть на графике ниже, волатильность резко возросла сразу после того, как сингапурский крипто-хедж-фонд Three Arrows Capital, который управлял активами на сумму около 10 миллиардов долларов, подал заявление о банкротстве в конце июля.

«Текущая волатильность примерно на 10% ниже средней. Однако мы полагаем, что в период с сентября по октябрь волатильность будет увеличиваться и будет выше средней. В основном это связано с реакцией рынка на действия ФРС и потенциальным повторным тестированием июньского минимума».

Точно так же Вайнер считает, что, поскольку BTC упал ниже уровня 22 000 долларов, но продолжает находить сильную поддержку в этом диапазоне, флагманская криптовалюта, а также рынок в целом формируют разворот тренда и растут примерно до 25 000-26 000 долларов.

Наконец, Хо считает, что стабилизация цен на цифровые активы в ближайшей перспективе не застрахована от неопределенности на макрорынке, но ясно, что по мере взросления рынка криптовалюты инвесторы и маркет-мейкеры могут рассчитывать на более высокую ликвидность, лучшую торговлю и безопасность. Она заявила, что большая часть турбулентности, которую испытывает рынок криптовалют, связана с небольшой рыночной капитализацией класса активов, заявив:

«Биткойн является крупнейшим криптоактивом и имеет рыночную капитализацию более 400 миллиардов долларов. Это очень мало по сравнению с большинством развитых рынков. Возьмем, к примеру, золото, рыночная капитализация которого составляет 11,6 триллиона долларов. Когда рынок криптовалют поднимется до этого уровня, возможно резкое падение волатильности. На данный момент важно отметить, что, как и на других рынках, всегда будет много факторов, которые могут способствовать волатильности рынка».