Где и как биткойны хранятся в спотовых биткойн-ETF?

Поскольку 10 управляющих активами в США начинают торговать миллиардами долларов в спотовых биржевых фондах биткойнов (ETF), инвесторы могут задаться вопросом, как эти эмитенты обеспечивают достаточную безопасность базового актива своих продуктов.

Хотя биржи криптовалют потеряли сравнительно меньше денег из-за хакеров за последние несколько лет благодаря новым улучшениям безопасности, в 2023 году сообщество стало свидетелем многомиллионных атак на такие биржи, как Poloniex. Биржа потеряла 100 миллионов долларов в результате инцидента безопасности, который, вероятно, был связан с для «компрометации закрытого ключа».

В связи с этим возникает закономерный вопрос. Есть ли что-нибудь, что делает спотовый биткойн-ETF более безопасным для розничного пользователя, чем покупка и хранение биткойнов на такой бирже, как Poloniex?

В соответствии с Офелия СнайдерСоучредитель 21Shares и ее материнской компании 21.co, продукты для хранения биткойнов, используемые поставщиками спотовых биткойн-ETF, «не имеют ничего общего с тем, к чему ритейлеры получают доступ» на криптобиржах.

«Мы используем Coinbase в качестве хранителя наших продуктов в США. Я инвестирую в Coinbase как Офелия Снайдер и инвестирую в Coinbase как 21Shares, продукты структурно разные», — сказала она в начале января.

21Shares — одна из фирм, участвующих в выпуске текущих спотовых биткойн-ETF в США, сотрудничающая с ARK Invest в рамках ARK Invest и 21Shares Spot Bitcoin ETF (ARKB). Базирующиеся в Европе компании 21.co и 21Shares также управляют большим количеством биржевых продуктов (ETP) в регионе и являются одними из крупнейших поставщиков криптовалютных ETP во всем мире.

Когда кто-то размещает активы на бирже в качестве розничного пользователя, торговые платформы, такие как Coinbase, часто размещают клиентские активы на омнибусных счетах, где пользовательские активы, такие как Биткойн, объединяются вместе без строгой сегрегации.

«Здесь находятся все остальные деньги», — сказал Снайдер, имея в виду розничные биржевые счета.

Однако она подчеркнула, что спотовые биткойн-ETF от ARK и 21Shares используют строго отдельные счета.

«Наши деньги поступают в конкретный кошелек, который принадлежит нам. В нашем случае на самом деле существует несколько кошельков, потому что мы не хотим иметь одну поверхность атаки. Таким образом, мы фактически разделены на несколько кошельков», — заявил глава 21Shares.

Снайдер упомянул, что для своих европейских продуктов 21Shares также диверсифицировала своих кастодианов, чтобы обеспечить лучшую безопасность.

Спотовый биткойн-ETF также «гораздо безопаснее с точки зрения банкротства», сказал Снайдер.

«Если завтра все в 21Shares исчезнут, существует механизм, который использует доверенное лицо для возврата этих активов непосредственно с Coinbase», — сказал руководитель 21Shares.

И даже если Coinbase обанкротится, все равно есть способ избежать смешивания этих активов, добавил Снайдер.

Чтобы добавить еще один уровень безопасности к своему биткойн-ETF, 21Shares также использует несколько этапов авторизации.

«Нет человека, который мог бы реально перемещать эти активы внутри организации», — сказал Снайдер.

По ее словам, такой уровень безопасности достигается за счет разделения закрытого ключа на несколько частей и хранения этих частей в географически распределенных репозиториях.

21Shares тестирует свою реализацию с кастодианами в течение пяти лет, сказал Снайдер на сессии X Spaces (ранее Twitter Spaces) 10 января.

«Вы не можете относиться к нему как к любому другому активу в мире», — подчеркнул руководитель, добавив, что все поставщики биткойн-ETF должны хранить свои биткойны в автономном режиме в кошельках, которые никогда не были подключены к Интернету.

Долгожданное одобрение первого спотового биткойн-ETF в США произошло 10 января 2024 года, а торговля первыми биткойн-ETF началась на следующий день. На момент запуска восемь из 10 спотовых поставщиков биткойн-ETF полагались на Coinbase в качестве своего учреждения по хранению биткойнов, а некоторые эмитенты, такие как Fidelity Investments, используют собственное кастодиальное решение Fidelity Digital Asset Services для хранения залога в биткойнах.

Другой эмитент биткойн-ETF, VanEck, решил хранить свои базовые BTC в Gemini, торговой платформе криптовалюты, соучредителем которой является Кэмерон и Тайлер Винклвосс. Как сообщалось ранее, близнецы Уинклвосс были первыми претендентами на спотовый биткойн-ETF в Комиссии по ценным бумагам и биржам США еще в июле 2013 года.