Отчетность AMD за второй квартал во многом была призвана показать положение дел как на рынке ПК, так и в серверном сегменте, а также в игровом. Всего за второй квартал компании удалось выручить $5,4 млрд, и хотя это на 18% меньше, чем годом ранее, инвесторы ожидали более скромного результата, в связи с чем акции компании выросли в цене почти на 5%.
Источник изображения: AMD
Выручка компании снижается второй квартал подряд в годовом сравнении, но четыре квартала подряд остается на почти стабильном уровне. В частности, последовательно выручка во втором квартале не изменилась, а в третьем и четвертом кварталах прошлого года была зафиксирована на уровне $5,6 млрд. прибыль снизилась на 46% до $1,1 млрд. Если маржа валовой прибыли упала с 54% до 50% по сравнению со вторым кварталом прошлого года, то маржа операционной прибыли упала сразу с 30% до 20%. Чистая прибыль компании упала на 44% до $948 млн, прибыль на акцию снизилась почти пропорционально на 45% до $0,58 на акцию. Кстати, с точки зрения динамики нормы прибыли по методу Non-GAAP AMD не так уж и плоха, ее стоимость остается стабильной на протяжении последних четырех кварталов.
Компания завершила второй квартал с денежными средствами и высоколиквидными активами в размере 6,3 млрд долларов, что на 6% больше, чем в предыдущем квартале. Стоимость запасов увеличилась на 7% до $4,6 млрд, но компания объясняет это необходимостью создания на складах необходимого количества «передовой продукции» для дальнейшего расширения рынка. Более половины выручки во втором квартале пришлось на серверные продукты и решения для встраиваемого сегмента.
В третьем квартале AMD рассчитывает увеличить выручку на 2,5% в годовом исчислении до диапазона от 5,4 до 6 млрд долларов, сохранить операционные расходы на уровне 1,65 млрд долларов и рентабельность на уровне 51%. По итогам всего года рост выручки будет обеспечиваться сегментами серверных и встраиваемых решений, во втором полугодии у компании увеличится рентабельность, но при этом немного увеличатся и операционные расходы. В текущем квартале AMD ожидает последовательного увеличения выручки в клиентском и серверном сегментах на двузначные проценты, но в сегментах игр и встраиваемых систем продолжится снижение. По словам генерального директора AMD Лизы Су, только серверный сегмент может принести в среднем на 50 % больше дохода во втором полугодии по сравнению с первым полугодием.
Говоря о причинах снижения общей выручки AMD во втором квартале с $6,6 до $5,4 млрд в годовом сравнении, представители компании подчеркнули, что такая динамика во многом обусловлена влиянием низкого спроса на рынке ПК и поддержанием повышенных запасов Конечный продукт. Даже 16-процентный рост выручки в сегменте встраиваемых решений до $1,5 млрд не смог преодолеть общую негативную тенденцию.
В сегменте центров обработки данных выручка AMD упала на 11% в годовом исчислении до 1,3 миллиарда долларов, в основном из-за снижения продаж процессоров EPYC третьего поколения, но выручка от процессоров четвертого поколения последовательно почти удвоилась. Маржа операционной прибыли снизилась с 32% до 11%, операционная прибыль снизилась с 472 млн долларов США до 147 млн долларов США, так как снижение выручки сопровождалось увеличением расходов на исследования и разработки. В сегменте искусственного интеллекта количество заказов увеличилось более чем в семь раз, заказчики проявляют высокий интерес к ускорителям вычислений MI250 и MI300, поставки последних начнутся в четвертом квартале этого года. Всего в мире сейчас насчитывается более 670 облачных инстансов на базе AMD, а к концу года их число может достичь 900. Компания ожидает, что выручка от процессоров EPYC вырастет на двузначные проценты последовательно в третьем квартале. В этом квартале будет запущено семейство процессоров Sienna, ориентированное на сегмент периферийного вычислительного и телекоммуникационного оборудования.
Хотя руководство AMD обычно не любит заглядывать в прогнозы дальше текущего квартала, под давлением аналитиков оно попыталось сформулировать свои ожидания на четвертый квартал этого года на ежеквартальной конференции. В этот период будет заметный рост выручки в серверном сегменте, и он не будет объясняться только выходом на рынок долгожданных и популярных ускорителей семейства MI300. Конечно, последние определят основной прирост выручки AMD в серверном сегменте за четвертый квартал, но некоторую часть прироста составят и процессоры EPYC. Представители четвертого поколения, как минимум, продолжат свою рыночную экспансию. В целом по итогам года, как ожидает руководство AMD, выручка компании в серверном сегменте должна превысить предыдущий уровень ($6,04 млрд).
Аналитики, присутствовавшие на ежеквартальной конференции, подсчитали, что выручка AMD от серверов последовательно увеличится на 700 миллионов долларов с третьего по четвертый кварталы. Лиза Су под давлением представителя Bernstein Research призналась, что часть этой суммы (в размере сотен миллионов долларов) составит выручка от продажи комплектующих для суперкомпьютера El Capitan, контракт на строительство которого AMD ранее подписала контракт с партнерами.
В клиентском сегменте выручка AMD во втором квартале упала на 54% до 1 миллиарда долларов по сравнению с прошлым годом. Компания объясняет это значительным сокращением поставок процессоров. Вместо операционной прибыли в $676 млн, полученной год назад, AMD закончила прошлый квартал с операционным убытком в $69 млн. В результате вместо прошлогодней положительной операционной маржи в 32% прошлый квартал закончился с отрицательной операционной маржой в 7%.
Однако на последовательной основе выручка клиентского сегмента AMD увеличилась на 35%, поскольку объемы продаж процессоров семейства Ryzen 7000 заметно выросли, особенно в мобильном сегменте, когда стали доступны новые модели ноутбуков. Во второй половине года выручка в клиентском сегменте также должна вырасти, как ожидает руководство AMD. Росту будет способствовать не только сезонный характер спроса, но и нормализация складской ситуации в клиентском сегменте. AMD ожидает, что клиентский бизнес компании вернется к прибыльности в третьем квартале, а выручка последовательно увеличится более чем на 10%. В 2024 году этот сегмент рынка также продолжит расти, по прогнозам главы компании.
В игровом сегменте, куда входят видеокарты Radeon и чипы для игровых консолей, выручка AMD снизилась на 4% до $1,6 млрд, и это скромное снижение было достигнуто за счет увеличения выручки от продажи комплектующих для игровых консолей, хотя выручка от видеокарт при этом уменьшилось. Соответственно, выручка в игровом сегменте снизилась на 10% из-за слабых продаж видеокарт, что соответствует ожиданиям компании. Операционная прибыль сегмента составила $225 млн по сравнению с $187 млн годом ранее. Соответственно, маржа операционной прибыли увеличилась с 11% до 14%. Рост продаж игровых приставок, по словам представителей AMD, в последнем квартале способствовал сокращению их дефицита в рознице. В третьем квартале, как подчеркивается в презентации AMD, компания представит новые видеокарты семейства Radeon 7000 для энтузиастов, использующих архитектуру RDNA 3.
В сегменте встраиваемых систем выручка AMD выросла на 16% до 1,5 млрд долларов в годовом исчислении, но постоянно снижалась на 7%. Операционная прибыль увеличилась с $641 млн до $757 млн, маржа операционной прибыли увеличилась с 51% до 52%.
Как пояснила в конце мероприятия Лиза Су, рынок систем искусственного интеллекта будет расти в среднем на 50% в год в течение следующих трех-четырех лет. К 2027 году его мощность вырастет до $150 млрд, и AMD рассчитывает получить из них неплохую долю не только за счет своих специализированных ускорителей, но и за счет центральных процессоров, в том числе клиентских моделей.
Специальная подборка для Вас