Что пользователь ожидает от современных DEX?

• В чем преимущества децентрализованной биржи перед централизованной?
• Как работают децентрализованные биржи?
• Что такое автоматизированный маркет-мейкер?
• Какие возможности для получения прибыли существуют на АММ?
• Где терпят неудачу сегодняшние DEX на основе AMM?
• Какие платформы являются лучшими на рынке сегодня?
• Какие функции предлагают современные DEX?

В чем преимущества децентрализованной биржи перед централизованной?

Децентрализация означает, что пользователь всегда сохраняет полный контроль над своими средствами.

На централизованной бирже (CEX) транзакции облегчаются посредником — самой платформой. Такие биржи управляются из единого центра: администрация биржи полностью контролирует торговлю, а также отвечает за сохранность средств и решает вопросы, связанные с обслуживанием площадки. Операции на CEX аналогичны традиционным банковским операциям. Пользователь вносит криптовалюту на торговую площадку, а биржа берет на себя обязательства по сохранности средств, выступая в роли хранилища. При этом у владельцев токенов нет собственных приватных ключей, к тому же они рискуют наткнуться на скам-проект.

В случае децентрализованной биржи (DEX) все средства хранятся на кошельках самих держателей токенов, и у них самих есть приватные ключи. Биржа выступает инструментом обмена и не хранит средства. В то же время децентрализованный обмен позволяет пользователям совершать транзакции напрямую. Поскольку платформа не хранит никаких средств, меньше риск их потери в результате взлома. Таким образом, DEX безопаснее. Кроме того, они предоставляют пользователям доступ к большему количеству криптовалют.

Криптовалюта, в основе которой лежит технология блокчейн, изначально задумывалась как децентрализованная валюта, контроль над которой рассредоточен между всеми участниками сети. Поэтому DEX больше соответствуют самому духу криптовалют.

Как работают децентрализованные биржи?

DEX заменяет традиционные системы сопоставления ордеров автономными протоколами, называемыми автоматическими маркет-мейкерами (AMM). Эти протоколы используют смарт-контракты, форму самоисполняющейся компьютерной программы, для оценки цифровых активов и обеспечения ликвидности. В рамках этой модели пользователи не торгуют напрямую с контрагентом. Вместо этого они торгуют ликвидностью, содержащейся в смарт-контрактах, также известных как пулы ликвидности. В каждом пуле другие инвесторы будут обеспечивать ликвидность, внося средства в обмен на возможности пассивного дохода.

Что такое автоматизированный маркет-мейкер?

AMM — это протокол, гарантирующий ликвидность на DEX круглосуточно. Маркет-мейкер облегчает процесс обеспечения ликвидности торговых пар на централизованных биржах. При этом, в отличие от CEX, DEX исключает промежуточные процессы, связанные с торговлей криптовалютой.

С помощью DEX пользователи могут инициировать сделки непосредственно из своих управляемых (не касодиальных) кошельков. В этом смысле AMM является базовым протоколом, который позволяет DEX соединять пользователей без посредника, но таким образом, чтобы решить проблему ликвидности, существовавшую ранее. Таким образом, вместо того, чтобы полагаться на традиционные пары покупателей и продавцов на финансовом рынке, AMM может постоянно обеспечивать ликвидность DeFi через пулы ликвидности.

Какие возможности для получения прибыли существуют на АММ?

Пулы ликвидности требуют достаточных средств для облегчения транзакций. Поскольку это средства пользователей платформы, они должны быть заинтересованы в их предоставлении. Для этого часто используется прибыльная стратегия фарма.

Во многих случаях инвесторы были вовлечены в различные протоколы. Они выиграли от высоких APR при присоединении к новому проекту, когда временные двойные цифровые вознаграждения являются обычным явлением.

Здесь можно провести параллель с банком, предлагающим повышенную процентную ставку по новым вкладам. В некоторых случаях пулы будут предлагать токены поставщика ликвидности (токены LP) в обмен на предоставление пользователем ликвидности, которую впоследствии можно будет обменять на вознаграждение или поставить на ставку для получения дополнительного дохода.

Где терпят неудачу сегодняшние DEX на основе AMM?

К сожалению, многие первоначальные выпуски AMM не позволяют пользователям получить ликвидность и эффективность капитала, а если и позволяют, то не лишены доверия. По этой причине некоторые обращаются к агрегаторам, чтобы получить лучшие цены на обмен токенов в поддерживаемых сетях.

Повышение ликвидности имеет решающее значение для правильной работы AMM, поскольку чем больше средств в пуле, тем меньше будет проскальзывание по крупным ордерам и тем больше пользователей будет привлечено к платформе.

В результате многие инструменты представляют высокие APR как маркетинговый ход для создания сообществ. Опасность здесь в том, что эти цифры часто неорганичны, с неустойчивыми стимулами. Напротив, хорошая платформа будет работать с партнерами как часть более устойчивой экосистемы, которая может гарантировать высокую прибыль в долгосрочной перспективе.

Какие платформы являются лучшими на рынке сегодня?

Современные биржи накапливают более глубокую ликвидность, чтобы обеспечить достаточное количество средств в пулах. Количество современных платформ растет, что затрудняет выбор пользователем наиболее подходящего варианта.

На основе набора критериев, таких как функциональность, безопасность и надежность, Compound Finance, Uniswap, Mdex, PancakeSwap, Sushiswap, 1inch, Sunswap, Aave, Curve Finance в настоящее время считаются лучшими платформами для децентрализованного обмена криптовалютой.

Какие функции предлагают современные DEX?

Давайте возьмем KyberSwap как одну из конкурентоспособных DEX на рынке, работающую с возможностью агрегировать ликвидность с более чем 80 бирж на 11 блокчейнах, от Avalanche до Aurora.

Работая рука об руку с платформой Dynamic Trade Routing, трейдеры гарантированно получат лучшие торговые маршруты и цены благодаря алгоритму, который автоматически распределяет сделки между этими биржами.

DEX также предоставляет функцию обнаружения, которая использует технологию TrueSight для анализа объемов торгов и ценовых тенденций, гарантируя, что инвесторы могут использовать токены тренда по мере их появления.

Что касается ликвидности, KyberSwap предоставляет пользователям дополнительные стимулы для внесения своих средств через свою программу добычи ликвидности. Здесь поставщики ликвидности могут получать бонусы, добавляя ликвидность токенов и размещая токены LP на связанных фермах.

Недавно был представлен новый протокол под названием KyberSwap Elastic, который представляет собой AMM на основе тиков, предлагающий концентрированную ликвидность. Это дает пользователям возможность предоставлять ликвидность пулам с различными настройками уровня комиссии, при этом прибыль автоматически реинвестируется, поэтому они получают выгоду от сложных процентов. Для дополнительной защиты также предлагается функция антиснайпинга.