Эфириум вот-вот будет раздавлен токенами ликвидного стейкинга

Популярность ликвидных токенов может открыть новую эру для Ethereum и других криптовалют и сыграть ключевую роль в новом бычьем рынке. Существует вероятность того, что токены ликвидного стейкинга (LST) заменят родную криптовалюту Эфириума, Эфир. Рынок LST уже стоит около 17 миллиардов долларов и неуклонно растет после слияния с Ethereum.

LST только начинает набирать обороты, но их преимущества перед традиционным ETH скоро станут очевидными для поставщиков ликвидности (LP), и тогда LST свергнет ETH с его трона и откроет новую эру собственного доминирования.

После слияния стало возможным размещать ETH, чтобы получать примерно 4% годовой прибыли, в зависимости от факторов сетевой активности, общего количества ETH, количества валидаторов и максимальной возмещаемой стоимости. Это развитие важно из-за природы ETH как в целом стабильного актива. Многие криптовалюты более волатильны, поэтому их владельцы должны учитывать как свою доходность, так и то, будет ли цена этих активов расти или падать. В качестве альтернативы, ETH теперь предлагает доход как от ставок, так и от постепенного повышения цен.

Новая возможность делать ставки ETH и получать доход означает, что те, кто в настоящее время владеют ETH, должны решить, предоставлять ли им ликвидность с помощью своих ETH и надеяться на комиссию, или они должны делать ставки на эти ETH и получать гарантированный доход. ?

LST решают эту дилемму для LP. В отличие от обычного стейкинга ETH, который неликвиден в контракте стейкинга Ethereum, LST раскрывают неотъемлемую ценность токенов стейкинга, предоставляя LP ликвидный «квитанционный» токен, который можно свободно продавать и использовать в качестве залога в рамках протоколов децентрализованного финансирования (DeFi). Поскольку LST делают стейкинговые активы ликвидными, они предлагают держателям токенов возможность участвовать в других мероприятиях в сети, при этом получая вознаграждение за стейкинг ETH.

Это означает, что LP теперь могут получать доход от размещения ETH, используя LST для обеспечения ликвидности у автоматических маркет-мейкеров (AMM). Важно отметить, что LST также предлагают гораздо более низкую стоимость входа, чем обычные ставки ETH, что привлекательно для охвата новой аудитории и мелких инвесторов.

Аргумент в пользу замены LST ETH в DeFi ясен: любой LP, который решит поставлять ETH в AMM вместо LST, будет терять примерно 4% в год. Какой в ​​этом смысл для людей, стремящихся максимизировать свой доход?

Несомненно, в этом пространстве найдутся те, кто будет утверждать, что ETH — это ETH, что это второй по величине токен в мире криптовалюты и что он никуда не денется. Но криптовалюта стремительно развивается. Это сообщество всегда находится в поиске следующих технических разработок, которые сделают сбор урожая проще и эффективнее, и когда дело доходит до этого, LST предлагают более эффективный способ получения урожая.

Переход на LST произойдет быстро, но не сразу. Обновление Ethereum «Шанхай», которое позволило впервые разблокировать ETH, произошло только в апреле. Но LST имеют гораздо больший рыночный потенциал, чем представляет их текущая доля рынка. По мере того, как людям станет удобнее размещать ETH, который можно легко разблокировать, мы увидим быстрорастущее распространение ликвидных платформ для ставок.

Начало этого перехода уже можно увидеть в тенденциях ставок в постшанхайском мире. Только в 2023 году количество ETH, депонированных по протоколу Lido, увеличилось с 4,9 млн до 8 млн, что составляет более 30% всех депонированных ETH. Сеть Swell, запущенная в середине апреля, уже имеет на своей платформе более 43 000 ETH.

ETH сделал ставку на Swell по состоянию на 30 июля 2023 года. Источник: DeFiLlama.

Этот сдвиг может означать, что LST станет доминирующим активом на децентрализованных биржах и в конечном итоге полностью заменит ETH в качестве основного токена в криптовалютах. Стремительный рост LSTFi может привести к эпохе, когда все ETH размещаются с помощью протоколов ликвидного стекинга, а пользователи выполняют все торговые и другие действия с использованием LST.

Да, ETH — более привычный актив. Но знакомый не обязательно означает «лучший». Прежде чем приступить к покупке ETH, а затем решить, сколько финансовых возможностей можно потерять, предоставив ликвидность или стекинг, люди, работающие в DeFi, должны окунуться в многообещающую экосистему LST. В настоящее время им дается последний реальный шанс максимизировать отдачу от своих инвестиций.

В конечном счете, поглощение LST было бы положительным моментом для отрасли. Многие криптопользователи ушли во время «криптозимы», и наблюдается заметное замедление роста интереса со стороны новых пользователей. LST являются более доступным вариантом для привлечения новых пользователей и могут стать новым дыханием жизни, в котором нуждается эта отрасль.

об авторе

Боб Бэксли — главный разработчик протокола Maverick. Ранее он работал в Apple старшим менеджером по дизайну и управлению продуктами, а также директором по дизайну в Yahoo. Он имеет степень бакалавра Техасского университета в Остине и степень магистра Стэнфордского университета.

Высказанные мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают чью-либо точку зрения. Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна восприниматься как юридический или инвестиционный совет.