Максимальное, общее и оборотное предложение криптовалюты — в чем разница?

Циркуляционное предложение, максимальное предложение и общее предложение — все это важные индикаторы для определения цены инвестором. Что они собой представляют и как их можно использовать?

• Что такое предложение крипто-токенов?
• Что такое циркулирующее предложение?
• Какое максимальное предложение
• Что такое общее предложение?
• Общее предложение по сравнению с максимальным и циркулирующим предложением

Что такое предложение крипто-токенов?

Предложение крипто-токенов определяет, сколько крипто-монет будет существовать в любой момент времени. Предложение криптовалюты может быть оборотным, максимальным или общим.

Общее предложение криптовалюты представляет собой сумму оборотного предложения и монет, которые заблокированы в условном депонировании, смарт-контракте, в котором третья сторона временно удерживает актив до тех пор, пока не будет выполнено конкретное и согласованное условие.

Максимальное предложение — это верхний предел количества токенов, которое может быть создано. Циркуляционное предложение — это количество существующих токенов, доступных для торговли на рынке.

Все показатели предложения криптовалют имеют решающее значение для определения распределения токенов, спроса и рыночной капитализации. Они могут повлиять на цену криптовалюты и являются важными критериями для инвесторов, желающих оценить стоимость проекта.

В отличие от фиатных валют, которые центральные банки могут печатать по своему усмотрению, большинство токенов криптовалюты имеют заранее определенный запас, который нельзя свободно увеличивать или уменьшать. Поставка токенов может быть выпущена немедленно, но большинство криптовалют добываются (это монеты с доказательством работы (PoW)) или чеканятся с течением времени (в случае монет с доказательством доли (PoS). Некоторые криптовалюты имеют ограниченный запас, такой как Биткойн (BTC), который когда-либо будет иметь конечный запас в 21 миллион монет. Другие криптовалюты имеют максимальный запас, но не конечный запас. Например, запас эфира (ETH) неограничен, как биткойн , но эмиссия новых монет была зафиксирована на уровне 1600 ETH в день после слияния.

Что такое оборотная (оборотная) оферта?

Оборотное предложение криптовалюты — это количество токенов, находящихся в обращении на рынке в любой момент времени и доступных для торговли.

Метрика оборотного предложения используется для определения рыночной капитализации данной криптовалюты и учитывает размер ее экономики. Рыночная капитализация криптовалюты получается путем умножения цены за единицу на количество всех существующих монет в блокчейне, даже тех, которые были утеряны или конфискованы. Пример Биткойна и его создателя Сатоши Накамото, который в первые годы добыл миллионы BTC, но так и не перевел их, показателен. Какой бы ни была причина такого решения, все эти биткойны по-прежнему входят в общий оборот криптовалюты.

Существует субметрика рыночной капитализации, называемая реализованной рыночной капитализацией, которая рассчитывает цену монеты на момент последнего движения по сравнению с текущей стоимостью. Реализованная рыночная капитализация не включает монеты, которые были потеряны или бездействуют в блокчейне, что снижает их влияние на цену.

Некоторые криптовалюты, такие как биткойн, имеют ограниченное предложение и увеличиваются в обращении только за счет майнинга. С другой стороны, разработчики некоторых более централизованных токенов могут увеличить их тираж за счет мгновенного выпуска.

Предложение в обращении также может уменьшиться в результате процесса, называемого сжиганием, что означает уничтожение монет путем отправки их в кошелек, ключи от которого никому не доступны. По этой причине показатель оборотных средств следует считать несколько приблизительным.

Какое максимальное предложение?

Максимальное предложение (лимит эмиссии) криптовалюты — это общее количество токенов, которые когда-либо будут добыты, и обычно определяется при создании генезисного блока. Максимальное предложение BTC, как уже упоминалось, ограничено 21 миллионом, и хотя все возможно, строгий протокол и код Биткойна построены таким образом, что BTC никогда не может быть добыт снова.

Другие криптовалюты не имеют максимального предложения, но могут иметь ограничение на количество новых монет, которые можно чеканить с определенной периодичностью, как в случае с ETH.

Стейблкоины, с другой стороны, имеют тенденцию поддерживать постоянное максимальное предложение, чтобы избежать шока предложения, который может слишком сильно повлиять на цену и вызвать ее колебания. Их стабильность гарантируется обеспеченными резервными активами или алгоритмами, разработанными для управления выбросами при сжигании. Алгоритмические монеты предназначены для поддержания стабильной цены, но у них есть недостатки, поскольку они уязвимы к рискам отмены привязки. Кроме того, неалгоритмические стейблкоины, такие как Tether, могут столкнуться с риском отмены привязки, как это произошло в июне 2022 года.

Две другие метрики — тираж и общее предложение — также влияют на цену токена, но в меньшей степени, чем максимальное предложение. Когда криптовалюта достигает своего максимального предложения, новые монеты больше не могут быть созданы. Когда это происходит, есть два основных результата:

• Криптовалюта становится все более дефицитной, и в результате ее цена может расти, если спрос превышает предложение;
• майнеры должны рассчитывать на вознаграждение за свои вклады.

В случае Биткойна общее предложение сокращается наполовину в результате процесса, называемого халвингом, поэтому считается, что максимальное предложение в 21 миллион монет будет достигнуто в 2140 году. Инфляционное вознаграждение за блок уменьшается вдвое каждые четыре года, что делает криптовалюту дефляционный.

Что такое общее предложение?

Общее предложение токенов рассчитывается путем суммирования оборотного предложения с количеством монет, которые были добыты, но еще не распределены на рынке.

Например, в случае монет, зарезервированных для вознаграждения за стекинг, они уже были отчеканены. Однако они заблокированы в протоколе проекта и распространяются только тогда, когда стейкер соответствует определенному условию.

Другой случай, когда запускается новый криптовалютный проект, а количество выпущенных токенов не равно количеству распределенных. Такие меры обычно предпринимаются, чтобы следить за спросом и не допускать переизбытка криптовалюты, что в итоге может негативно сказаться на цене.

Другой пример — токены, созданные разработчиками при запуске блокчейна в качестве премайна для использования в качестве средств на разработку, но еще не выпущенные в обращение.

Сожженные монеты или токены не учитываются в общей сумме, поскольку они навсегда заблокированы в кошельке, к которому никто никогда не может получить доступ, и поэтому они навсегда уничтожены.

Общее количество токенов может быть увеличено в зависимости от правил криптопротокола. Например, в случае Биткойна, если не будет достигнуто максимальное соглашение об изменении протокола, его общий запас в 21 миллион монет никогда не может быть изменен. Для других монет разработчики потенциально могут изменить правила выпуска токенов протокола, предварительно запланировав переменную в смарт-контракте.

Общее предложение по сравнению с максимальным и циркулирующим

Циркуляционное предложение и максимальное предложение одинаково важны, и понимание их значения по сравнению с общим предложением может помочь оценить их влияние на цену криптовалюты.

Инвестору важно понимать, как может измениться цена актива в будущем, это позволяет планировать изменения в стратегии. Общее и оборотное предложение может меняться со временем, поэтому важно быть в курсе последних разработок проекта. Сводную информацию о различиях между общей ставкой, максимальной ставкой и текущей ставкой можно найти в таблице ниже:

	Общее предложение	Максимальное предложение	Циркуляционная подача
Изменение в предложении	Сумма всех монет, включая нераспределенные.	Максимальное количество монет, которое когда-либо будет существовать за время существования криптовалюты.	Количество монет в обращении на рынке.
Сожженные и заблокированные монеты	Не включает сгоревшие или недоступные монеты.	Включает в себя монеты, которые еще не добыты.	Не включает заблокированные или зарезервированные токены
Изменение в предложении	Предложение может меняться со временем.	Сложно изменить со временем.	Предложение может меняться со временем.

Криптовалютные монеты или токены можно сравнить с публично торгуемыми акциями на фондовом рынке, поскольку их цена отражает условия спроса и предложения. Чем больше монет, тем больше должен быть спрос, чтобы цена росла. Низкое предложение означает, что токена (акции) мало, и если на него есть высокий спрос, то его цена, скорее всего, вырастет. С другой стороны, если спрос на криптовалюту низкий, но есть большое предложение, ее цена может упасть.