Биткойн, скорее всего, останется неизменным до лета — так что торгуйте с уверенностью

С конца января на рынке произошел значительный разворот в ожиданиях по процентным ставкам, и это неудивительно. 31 января мы стали свидетелями первого в этом году заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), и, вопреки ожиданиям, политика занял явно ястребиную позициюпрактически исключая шансы на снижение процентной ставки в марте. Затем, в следующую пятницу, данные по рынку труда США оказались намного сильнее ожиданий.

Теперь, по данным инструмента FedWatch CME, 83,5% участников рынка ожидают, что Федеральная резервная система сохранит ставки на текущем уровне 5,25%-5,5% в марте: заметное изменение во взглядах по сравнению с ситуацией всего неделю назад. когда более половины участников рынка были убеждены в неизбежности снижения ставок. Действительно, даже майское снижение ставки теперь кажется менее определенным: 70% респондентов недавнего опроса ФРС CNBC предсказывать снижение ставки произойдет не раньше июня.

Учитывая, что рынок труда так силен, мы должны ожидать постепенной потери уверенности в снижении ставок в марте. Январский отчет по безработице показал, что экономика США добавила колоссальные 353 000 рабочих мест за месяц, почти вдвое превысив ожидания аналитиков (185 000). Безработица находится на уровне 3,7%, что является многолетним минимумом. И хотя идут некоторые разговоры об увольнениях, мы пока не видим какой-либо значимой слабости, отражающейся на более широких показателях занятости.

Короче говоря, экономика США по-прежнему находится на подъеме, несмотря на то, что процентные ставки находятся на 22-летнем максимуме с июля 2023 года. Итак, как заявил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания FOMC, ФРС будет действовать осторожно до тех пор, пока ее члены не будут уверены, что угроза инфляции утихла раз и навсегда.

И похоже, что мировые рынки приняли это за чистую монету. Индекс S&P 500 практически не изменился со времени заседания FOMC, в то время как Биткойн он оставался безумно стабильным в диапазоне от 42 000 до 44 000 долларов. Фактически, мы приближаемся к 150 дням в торговом диапазоне BTC в 5000 долларов.

Ежемесячная доходность биткойнов с 2013 года. Источник: CoinGlass

Итак, что же означает этот прогноз денежно-кредитной политики США как для рынков криптовалют, так и для TRADIFI до конца 2024 года? К сожалению, те, кто ожидает взрывного бычьего рынка в первой половине года, вероятно, будут сильно разочарованы, поскольку отсутствие волатильности, которое мы наблюдаем на рынках на этой неделе, является признаком грядущих событий. Действительно, до тех пор, пока ФРС, наконец, не нажмет на курок снижения процентных ставок, мы вряд ли увидим долгожданное вливание ликвидности, необходимое для поднятия рынков на новые максимумы. Несмотря на шумиху вокруг спотового одобрения Bitcoin ETF и предстоящее сокращение биткойнов вдвое в апреле вполне вероятно, что криптовалюта и TradFi останутся неизменными как блин как минимум до второй половины 2024 года.

Но тот факт, что ФРС держит курс, не означает, что единственный вариант, доступный инвесторам, — это HODL. Рынки боковой торговли предоставляют прекрасную возможность изучить альтернативные инвестиционные стратегии, и их существует множество. Например, структурированные криптовалютные продукты могут быть одним из потенциальных способов максимизировать прибыль без принятия на себя неоправданного дополнительного риска. Эти инструменты предлагают повышенную годовую процентную доходность (APY), часто имеют элемент защиты от негативных последствий и могут подходить для любых рыночных условий, включая стабильные рынки. И хорошая новость заключается в том, что растет выбор таких инвестиционных инструментов в криптовалюте, истоки которых можно проследить глубоко в истории традиционного инвестирования.

Историческая динамика BTC/USD после халвинга биткойнов. Источник: Pantera Capital

И, конечно же, есть проверенный метод усреднения долларовых затрат. Когда волатильность криптовалюты высока, многие инвесторы пытаются просчитать точки входа в рынок. Но стоит помнить старую поговорку: «Выбрать время для рынка лучше, чем выбрать время для рынка». Многочисленные исследования доказывают, что выбор времени для выхода на рынок, по большому счету, является проигрышной стратегией по сравнению с усреднение долларовой стоимости (DCA)особенно для инвесторов с небольшим опытом.

Прелесть застоявшегося рынка в том, что нет искушения точно рассчитать время входа или выхода. Психологически гораздо проще регулярно инвестировать небольшие суммы в несколько выбранных активов и ждать прорыва к более высоким уровням.

Это не значит, что отсюда есть только один путь вверх. Волатильность, скорее всего, вернется в обозримом будущем, и, как и в случае с предыдущими циклами сокращения вдвое, мы вполне можем увидеть еще одно событие «продажи новостей» в криптовалюте после сокращения самого биткойна вдвое, которое теперь ожидается примерно 18 апреля. Но именно поэтому выбор стратегии и ее соблюдение в 2024 году будут как никогда важны.

Предыдущие циклы халвинга показывают, что Биткойну требуется от 220 до 240 дней, чтобы достичь нового рекордного максимума после халвинга, а это означает, что мы можем не увидеть следующего рекордного максимума до конца года. Это означает почти 11 месяцев или 46 недель возможностей DCA с этого момента или, возможно, шанс изучить более сложную стратегию. Если подумать об этом таким образом, стабильный рынок криптовалют вполне может оказаться скрытым благословением. Позвольте ФРС ориентироваться в неспокойных водах своего первого решения о снижении ставок в цикле и занять правильную позицию, когда бычий рынок войдет в полный разгар.