Императив DeFi для массового внедрения

Последующие события привели к окончательному концу безжалостного медвежьего рынка. Однако в течение этой криптозимы проекты продолжали строиться, и инновации не прекращались.

События последних 18-20 месяцев показали, что отрасль в целом активно пытается исправить нанесенный ущерб, демонстрируя устойчивость и признаки зрелости. Как? Что ж, начнем с того, что нормативные акты играют центральную роль в построении доверия в отрасли, например, регламент ЕС «MiCAR». Но это тоже сопряжено с трудностями, поскольку во многих юрисдикциях до сих пор отсутствуют четкие руководящие принципы и окончательная правовая база.

После DeFi (децентрализованных финансов) летом 2021 года мы возлагали большие надежды на то, что DeFi как первый «реальный» вариант использования криптовалюты будет продолжать расти, заменит большую часть TradFi и приведет к внедрению блокчейна.

Ничего из этого на самом деле не произошло.

Несмотря на большие инновации и креативность, DeFi как сектор разочаровал. Сегодня ценовой индекс DeFi Pulse даже ниже, чем был ДО начала лета 2021 года.

По оценкам Boston Consulting Group, к 2030 году стоимость токенизированных неликвидных активов составит $16,1 трлн. Чтобы это произошло, системы DeFi должны получить широкое признание. Однако готова ли криптоиндустрия предоставить надежные решения, которые вселяют доверие потенциальным клиентам и инвесторам? Хотя разработки в области DeFi открывают беспрецедентные возможности для мира TRADIFI, наибольшую выгоду от DeFi получат конечные пользователи. Хотя такие понятия, как Финансовая независимость традиционно могли быть ограничены немногими, сейчас наблюдается поворот к демократизации и инклюзивности. Теперь финансовые возможности доступны каждому. Однако один важный аспект требует большего внимания: создание по-настоящему демократических рынков капитала в DeFi, которые зависят от хорошего управления.

Ключом к раскрытию истинного потенциала DeFi является то, что управление является краеугольным камнем децентрализованных экосистем, предлагая основу для коллективного принятия решений и разработки протоколов. Мы находимся в цикле. Суть DeFi — децентрализация, но без справедливых и эффективных механизмов управления она чревата неэффективностью, нестабильностью и уязвимостью к манипуляциям.

Благодаря безопасному управлению заинтересованные стороны могут активно участвовать в формировании направления протоколов DeFi, обеспечивая соответствие интересам и ценностям сообщества. Решения, связанные с обновлениями, корректировкой параметров и управлением рисками, могут прозрачно обсуждаться и выполняться, что помогает укрепить доверие между пользователями и инвесторами.

Надежные структуры управления также повышают гибкость и инновации, позволяя платформам DeFi быстро реагировать на возникающие проблемы и извлекать выгоду из новых возможностей. Предоставляя заинтересованным сторонам возможность делиться своим опытом и точками зрения, управление может способствовать созданию динамичной среды, которая поощряет вдумчивые эксперименты и эволюцию.

В конечном счете, эффективное управление имеет важное значение как для обеспечения целостности и устойчивости DeFi, так и для раскрытия его истинного потенциала для демократизации финансов, содействия финансовой доступности и преобразования глобального финансового ландшафта. По мере развития DeFi управление останется жизненно важным фактором его роста и устойчивости.

DeFi медленно набирает широкое распространение, отчасти из-за своего сомнительного прошлого. Более ранние этапы DeFi характеризовались высокой степенью стимулирования работы экосистем, что приводило к неустойчивому и искусственному доходу. В конечном итоге это привело к падению доходности, что было непривлекательно, особенно с учетом соотношения риск/доходность. Хотя доходность в последнее время снова выросла, многие участники TradFi по-прежнему настроены скептически, опасаясь повторения ситуации, аналогичной той, которую мы видели в прошлом цикле.

Продуманного продвижения в СМИ, маркетинговых и PR-кампаний недостаточно. DeFi необходимо принятие надежных стандартов управления, чтобы предлагать финансовые решения, которые расширяют возможности и защищают пользователей, чтобы все заинтересованные стороны, включая правительства, учреждения и регулирующие органы, были уверены в их принятии. Игрокам отрасли необходимо работать с политиками и законодателями над созданием решений, которые продемонстрируют их приверженность надежным услугам, защищающим пользователей.

В прошлом году, по мере продолжения разработки протоколов DeFi, стало ясно, что нам необходимо лучшее управление. Доказательством этого является недавнее предложение запустить децентрализованную биржу Uniswap. Это предложение направлено на перераспределение комиссий за протокол между держателями токенов UNI, одновременно расширяя их возможности, предоставляя им более активную роль в процессах принятия решений.

Хотя пример Uniswap обнадеживает, кое-что по-прежнему фундаментально не работает. Даже в случае Uniswap есть ощущение, что протокол эффективно контролируется немногими избранными. Как конечные пользователи могут быть уверены, что шансы не складываются против них? Чего не хватает, чтобы раскрыть истинную мощь DeFi, так это эффективно защищенной децентрализованной инфраструктуры управления.

Большинство взломов являются результатом плохого управления протоколами. Некоторые сбои в работе DeFi можно напрямую отнести к атакам на управление, но многие эксплойты смарт-контрактов также можно отнести к плохому управлению.

Токены управления не работают: один токен/один голос неэффективен, поскольку явка избирателей низкая, а большинство держателей токенов не понимают последствий частого голосования. Делегирование избирательных прав не решает проблему: давать власть случайным «экспертам», мягко говоря, дико. Межведомственных конфликтов предостаточно, и нет концепции, как их решать. Ненадлежащее использование опыта в области DeFi просто недопустимо. Нездоровая смесь «политиков DeFi» — буквально людей с небольшим опытом и корыстным интересом к протоколу — просто неустойчива и не добавляет никакого доверия.

Полностью избавиться от контроля тоже не вариант. Вера в то, что неизменный код может решить все, является бредовой, учитывая сложность и динамизм финансовых систем. Проще говоря: DeFi должен выйти за рамки «кода — это закон», чтобы быть полезным для более широкой аудитории.Несколько примеров, когда управление неизбежно: эффективные обновления кода, которые не полагаются на то, что учредители имеют ключи администратора, выбирают ключевые параметры протокола или определяют подходящие активы в протоколах кредитования.

В настоящее время решения обычно принимаются одним из двух способов: либо централизованно несколькими инсайдерами, либо через сообщество/держателей токенов. Оба метода несовершенны. Принятие инсайдерских решений открывает очевидные векторы атак. С другой стороны, сообщество обычно не обладает опытом в конкретной области. Чтобы управление работало, нам нужен правильный баланс опыта, надзора и независимости. Дополнительная выгода, если мы все сделаем правильно: протоколы защищены от произвольных и законных злоупотреблений.

Проект, который, по моему мнению, находится на правильном пути, — это Q.org, которому удалось создать основу для безопасного децентрализованного управления, которая расширяет возможности сообщества и позволяет держателям токенов принимать юридически обоснованные решения, обеспечивая при этом должное внимание к опыту и независимости. Используя Международный арбитражный суд (ICC), который является одним из ведущих арбитражных учреждений в мире, Q.org имеет структурированный процесс разрешения споров и исполнения арбитражных решений. Возможность использовать эту структуру дает пространству DeFi беспрецедентный авторитет. К сожалению, это касается исторически плохого (или часто отсутствующего) разрешения споров в DeFi.

Структура управления q.org обеспечивает юридическую ясность для членов. Он основан на комплексной системе, включающей три столпа управления: установление правил, обеспечение их соблюдения и разрешение споров. Используемое решение частного арбитража, как правило, быстрее и надежнее, чем юрисдикции, основанные на национальном уровне, что является еще одним плюсом, поскольку, как упоминалось ранее, нормативная база остается неясной, несмотря на значительные усилия.

Если мы не исправим управление, DeFi не будет масштабироваться и не получит сколько-нибудь значимого внедрения. Задумайтесь – присоединятся ли обычные пользователи к системе, в которой они всегда оказываются на проигравшей стороне без защиты?

Хорошая новость в том, что руководство Может исправлять. Если исправление этой проблемы действительно улучшит жизнь людей и откроет экспоненциальные возможности для DeFi, финансовой доступности и свободы.